16.关于量价关系的表述，错误的是( )。

　　A.价格形态中，交易量是重要的人气指标

　　B.价格形态中，交易量是重要的验证指标

　　C.成交量或持仓量可以单独作为交易决策依据

　　D.涨跌停板时，尽管交易量通常极小，却是市场趋势非常强烈的表现

　　17.程序化交易策略的绩效评估指标是( )。

　　A.年收益金额B.最大亏损金额

　　C.夏普比率 D.交易盈利笔数

　　18.某发电厂持有 A 集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过 A 集团异地分 公司提货。其中，串换厂库升贴水为-100 元/吨，通过计算两地动力煤价差为 125 元/ 吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为 35 元/吨。则此次仓单串换费用为( ) 元/吨。

　　A.25 B.60 C.225 D.190

　　19.关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是( ) 。

　　A.期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便

　　B.期货交割的商品质量有保障

　　C.无须担心仓库的安全问题

　　D.企业可以随时提货

　　20.某基金经理持有 6 个月到期的 7 年期国债 X 和股票资产 Y。 X 的到期收益率为 8%， Y 的到期收益率为 26%，标准差为 50%。若该投资组合的标准差为 35%，则组合的预期收

　　A.12% B.15% C.20% D.30%

　　第 20 题原题干有问题，修改后:某基金经理持有6 个月到期的 7 年期国债X 和股票资产Y。X 的到期收益率为8%，权重 40%; Y 的到期收益率为 20%，权重 60%，则组合的预期收益率为( )。 (参考公式：组合收益率=∑权重×收益率)

　　A.7.4% B.10.6% C.15.2% D.22.1%

　　参考答案：

　　11-20 ADDAB、CCBDC

　　21.某资产组合由价值 l 亿元的股票和 l 亿元的债券组成，基金经理希望保持核心 资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是( )。

　　A.卖出债券现货B.买入债券现货

　　C.买入国债期货D.卖出国债期货

　　22.期权的日历价差组合是利用( )的期权合约之间权利金关系变化构造的。

　　A.相同标的和到期日，但不同行权价

　　B.相同行权价、到期日和标的

　　C.相同行权价和到期日，但不同标的

　　D.相同标的和行权价，但不同到期日

　　23.某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期

　　债券 1 100 万元 7

　　债券 2 350 万元 5

　　债券 3 200 万元 1

　　该债券组合的基点价值为( )元。

　　A.2650 B.7800 C.103000 D.265000

　　24.某交易者买入 10 张欧元期货合约，成交价格为 1.3502(即 1 欧元=1.3502 美元), 合约大小为 125000 欧元。若期货价格跌至 1.3400,则交易者的浮动亏损为( ) 美元。 (不计手续费等交易成本)

　　A.12750

　　B.10500

　　C.24750

　　D.22500

　　25.某投资银行为了在股票市场下跌时获得相对较高的收益率，设计了嵌有看涨期权 空头的股指联结票据，但是投资者不愿意接受这个没有保本条款的产品。对此，投资者 最容易接受的调整方式是( )。

　　A.嵌入更高执行价的看涨期权空头

　　B.嵌入更低执行价的看涨期权空头

　　C.嵌入更高执行价的看涨期权多头

　　D.嵌入更低执行价的看涨期权多头

　　26.投资者利用平值的上证 50ETF 期权做保护性看跌期权交易(期权保险策略)，在 其他条件不变的情况下，( )情景发生时投资者的风险最大。

　　A.标的资产价格上涨 30%，波动率不变

　　B.标的资产价格上涨 30%，波动率下降

　　C.标的资产价格下跌 30%，波动率上升

　　D.标的资产价格下跌 30%，波动率下降

　　27.在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择( )置信水平比较合理。

　　A.5% B.30% C.50% D.95%

　　28.某个资产组合的下一日的在险价值(VaR)是 100 万元，基于此估算未来两个星 期(10 个交易日)的 VaR，得到( )万元。

　　A.100 B.316 C.512 D.1000

　　29.投资者卖出了一手行权价为 3 元的上证 50ETF 看涨期权，若要完全对冲其 Vega 风险，在暂不考虑其他风险的情况下，( )最合适。

　　A.卖出一手行权价为 3.5 元的看跌期权

　　B.买入一手行权价为 3.5 元的看跌期权

　　C.卖出一手行权价为 3 元的看跌期权

　　D.买入一手行权价为 3 元的看跌期权

　　30.某个结构化产品挂钩于股票价格指数，其收益计算公式如下所示： 赎回价值 = 面值 + 面值×[1 - 指数收益率] 为了保证投资者的最大亏损仅限于全部本金，需要加入的期权结构是( )。

　　A.执行价为指数初值的看涨期权多头

　　B.执行价为指数初值 2 倍的看涨期权多头

　　C.执行价为指数初值 2 倍的看跌期权多头

　　D.执行价为指数初值 3 倍的看涨期权多头

　　参考答案：

　　21-30 DDAAD、CDDCB