2018期货从业资格考试《期货投资分析》精选练习及答案（5）

　　1、技术分析三大假设是什么，应该如何辩证认识?

　　答：三大假设：市场行为涵盖一切信息;价格以趋势方式演变;历时会重演。

　　辩证认知：信息传递损失会导致追随错误;趋势形态多样，可氛围长期趋势、短期趋势、非明显趋势;历时不会简单重复。

　　2、技术分析的优点与缺点是什么?

　　答：优点：可操作性、高度灵活性、任何时间尺度都可使用、具备明确的买卖信号;

　　缺点：时滞性、局限性、解读分期性;

　　3、技术分析在期货市场应用中有那些特点?

　　答：1、保证金交易，使权益波动更大，短期走势的重要性更强，技术分析的地位相比股市而言更加重要;2、每个合约豆油期限，长期走势需对主力合约连续化处理，或编制指数;3、持仓量经常变动，理论上持仓可以无限大，这是股票所没有的。

　　4、构建期货连续图表有集中方法?

　　答：四种：现货月连续、主力合约连续、固定换月连续、价格指数。

　　5、如何在波浪理论中应用斐波那契数字?

　　答：1、波浪结构按照斐波那契数字组织，比如推动5浪、调整3浪，一个完整的周期包括8浪，两层细分浪又得到一个周期34浪与144浪等，这些都是斐波那契数字;2、各浪比例关系也可以应用斐波那契数字;3、回撤比例常用的61.8%、50%、38.2%等也是斐波那契数字演绎而来，与斐波那契数字密切相关;4、行情运行的时间与斐波那契数字也存在关系，只是这方面应用比较困难。

　　6、持仓量与价格关系如何判断?

　　答：1、当主要趋势接近尾声时，持仓已经随趋势发展增加到一定高度，一旦持仓梁不在继续增加甚至减少，就是趋势将变的迹象;2、如果在市场顶部，持仓量处于高水平，而价格下跌突如其来，是抗跌信号;3、市场横向调整时持仓量减少，一旦发生突破，随后的价格运动将会加剧;4、价格形态完成时的持仓量增加可视为对可靠趋势信号的补充印证。

　　7、江恩循环周期理论包括哪些内容?如何运用?

　　答：包括的内容：短期循环——1、2、3、18、24小时、3、7、13、15周，3、7月;中期循环——1、2、3、5…年;长期循环——20、30、45…年;

　　周期理论的四个基本原理原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理;两个通则原理：变通原理、基准原理。

　　8、什么情况下会引起价格共振?

　　答：1、长期、中期、短期投资者同时、同方向买卖操作，将产生向上或向下的共振;

　　2、时间周期中长、中、短周期交汇到同一时点、同一方向，将产生上或向下的共振时间点：

　　3、长期、中期、短期移动平均线交汇到同一价位，且方向相同，将产生上或向下的共振价位点;

　　4、K线、均线、KDJ指标、MACD指标、布林通道等多重技术指标均发出同样的买卖信号时，将产生技术分析共振;

　　5、金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方向一致，将产生政策共振点;

　　6、基本分析与技术分析方向一致，将产生极大共振点;

　　9、趋势确认的方式有哪些?

　　答：用最高点与最低点确认;内部趋势线(相对高低点)确认;移动平均线确认;

　　10、常见的反转形态、持续整理形态有哪些?

　　答：反转形态：头肩形态、双重顶(底)部与三重顶(底)部、圆弧形态、V形形态;

　　持续整理形态：三角形、矩形、旗形与楔形

　　11、相反理论的主要思想是什么?

　　答：1、相反理论看好看淡会考虑比例的趋势，是动态概念;

　　2、相反理论并不是大众一定是错的;

　　3、相反理论的研究结果，要做市场赢家只有与大众思路相背，切不可从众追随;

　　4、行情将转势，牛市转入熊市时，每个人都看好，因此尽量买入，直到想买的人都买入，而后来资金却无以为继，牛市就会在所有人看好声中结束;熊市反之;

　　5、牛市疯狂时，媒体都宣传出市场看好情绪，人人热情高涨，是市场暴跌的先兆;熊市反之。

　　12、常见的趋势型指标：

　　包括布林通道(BOLL)、移动平均线(MA)、平滑异同移动平均线(MACD)和方向移动指数(DMI) 记忆：马来西亚棕榈油市场(BMD)

　　13、K线和布林通道上、中、下轨之间的关系是怎样的?

　　参考课本214-215页

　　14、如何运用DMI指标?

　　1)DI的应用

　　判断行情的发展趋势并以此为依据确立自己的买入和卖出价位

　　+DI上升，-DI下降，表示多方占优;当+DI从低位向上，-DI从高位向下，+DI上穿-DI时，买入;

　　-DI上升，+DI下降，表示空方占优;当-DI从低位向上，+DI从高位向下，-DI上穿+DI时，卖出;

　　2)DX和ADX的应用

　　无论在空头市场还是在多头市场，ADX的曲线总是呈上升的趋势。

　　15、威廉指标的研判标准是什么?

　　围绕数值大小和曲线形状(选择题)

　　16、KDJ曲线与价格曲线如何配合使用?

　　参考课本219-220页

　　17、BIAS的应用法则是什么?

　　主要包括取值大小：设置分界线

　　曲线形状(切线理论可以运用)：买入或者卖出的信号

　　BIAS的短期曲线和长期曲线：当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，卖出信号;当短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。

　　18、人气型指标有哪些，如何运用?

　　心理线指标(PSY)，主要包括：

　　1) 盘整阶段：以50为中心，上下限在25和75

　　2)超买超卖阶段：PSY<10或PSY>90，可以考虑买入或者卖出行动

　　3)第一次出现信号时，往往容易出错

　　4)PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或者M头时采取买入或者卖出行动(PSY>75为超买，如形成M头时为卖出信号;PSY<25为超卖，如形成W底时为买入信号;)

　　5)价格与曲线相配合使用

　　能量潮(OBV)，主要包括：

　　1)OBV不能单独使用，必须与价格曲线结合使用才能发挥作用

　　2)OBV曲线的上升或下降与价格趋势配合才能确认当前的趋势

　　3)切线理论的内容也适合于OBV曲线

　　4)在价格盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或者向下突破。

　　19、持仓分析的主要方法有哪些?

　　1)前20名持仓分析

　　2)“区域”或“派系”会员持仓分析

　　3)成交量活跃席位的多空持仓分析

　　20、如何对美国CFTC持仓报告进行分析?

　　假设条件：大型和经验老道的交易者应该能够对市场有更好的洞察，从而帮助预测价格。

　　分析方法：剔除季节性因素的影响，计算每月末的一般净头寸水平，并将这些年份的月末统计数据进行平均，然后将当前市场参与者的头寸与正常水平比较，将这个偏离视为对待市场的牛、熊态度。

　　注意事项：对商业头寸而言，更应该关注的是净头寸的变化而不是多头还是空头;

　　注意季节性因素的变化，尤其是农产品，有时候商业交易者做的只是季节性套保盘;持仓分析从资金面的角度看市场，对短期作用明显，对于长期走势还需要结合基本分析等其他方法