[单选题]在固定利率对股指的互换中，若股指上涨，则固定利率支付方的净现金流将(　　)。

　　A.增加

　　B.减少

　　C.不变

　　D.不确定

　　参考答案：A

　　参考解析：固定利率和股指互换，如果股指上升，对于固定利率的支付方来说，收益增加，即净现金流增加。

　　2[单选题]国债X的凸性大于国债y，那么债券价格和到期收益率的关系为(　　)。

　　A.若到期收益率上涨1%，则X的涨幅大于Y的涨幅

　　B.若到期收益率上涨1%，则X的跌幅小于Y的跌幅

　　C.若到期收益率下跌1%，则X的跌幅大于Y的跌幅

　　D.若到期收益率上涨1%，则X的涨幅小于Y的涨幅

　　参考答案：B

　　参考解析：收益率上升时，债券价格下降，二者呈现反向关系，由此即可排除A、D两个选项;凸性越大的债券，收益率上涨时跌幅更小，收益率下跌时涨幅更大，所以选项C是错的。

　　3[单选题](　　)主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。

　　A.程序化交易

　　B.主动管理投资

　　C.指数化投资

　　D.被动型投资，

　　参考答案：C

　　参考解析：指数化投资主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。指数化投资是一种被动型投资策略，即建立一个跟踪基准指数业绩的投资组合，获取与基准指数相一致的收益率和走势。

　　4[单选题]美元指数中英镑所占的比重为(　　)。

　　A.36%

　　B.4.2%

　　C.11.9%

　　D.13.6%

　　参考答案：C

　　参考解析：调整后的美元指数由欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗与瑞士法郎6个外汇品种构成

　　5[单选题]在熊市阶段，投资者一般倾向于持有(　　)证券，尽量降低投资风险。

　　A.进攻型

　　B.防守型

　　C.中立型

　　D.无风险

　　参考答案：B

　　参考解析：β小于1的证券，其风险小于整体市场组合的风险，收益也相对较低，称为防守型证券。在资产管理的日常工作中，投资者一般根据市场的不同状况，选择投资不同类型的证券。在熊市阶段，投资者一般倾向于持有防守型证券，以尽量降低投资风险。

　　6、债券投资组合和国债期货的组合的久期是(　　)。

　　A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)/2

　　B.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)

　　C.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/期货头寸对等的资产组合价值

　　D.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/初始国债组合的市场价值

　　参考答案：D

　　参考解析：通过直接买卖现券改变久期的成本比较高昂，尤其在市场流动性有限的情况下，国债期货可以在不改变现券的情况下改变组合的久期。组合的久期=(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/初始国债组合的市场价值。

　　7、临近到期日时，(　　)会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。

　　A.虚值期权

　　B.平值期权

　　C.实值期权

　　D.以上都是

　　参考答案：B

　　参考解析：当平值期权在临近到期时，期权的De1ta会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动，因为很难在收盘前确定该期权将会以虚值或者实值到期，所以用其他工具对冲时就面临着不确定需要多少头寸的问题，或者所需的头寸数量可能在到期当日或者前一两日剧烈地波动，从而产生对冲头寸的频繁与大量调整。这就是期权做市商卖出期权之后面临的牵制风险。

　　8、(　　)期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性。

　　A.小麦

　　B.玉米

　　C.早籼稻

　　D.黄大豆

　　参考答案：D

　　参考解析：目前，国内外期货市场上市的农产品期货合约主要包括玉米、小麦、棉花、稻米、大豆，以及农作物加工、提炼的产品——菜籽油、棕榈油、豆油、豆粕与白糖等。国内大宗农产品期货除国家政策保护的小麦、玉米、早籼稻等品种之外，其余品种的市场化程度都比较高，进出口和国际接轨程度较高，表现出较强的国际联动性。

　　9、当资产组合的结构比较复杂时，使用(　　)来计算VaR在算法上较为简便。

　　A.解析法

　　B.图表法

　　C.模拟法

　　D.以上选项均不正确

　　参考答案：C

　　参考解析：计算VaR包括两种方法：解析法和模拟法。使用模拟法比较简便。模拟法又包括历史模拟法与蒙特卡罗模拟法。当资产组合的结构比较复杂时，使用模拟法来计算VaR在算法上比较简便，但是要想得到较为准确的VaR，所需的运算量可能会很大。

　　10、GDP保持持续、稳定、高速的增长，则证券价格将(　　)。

　　A.上升

　　B.下跌

　　C.不变

　　D.大幅波动

　　参考答案：A

　　参考解析：GDP保持持续、稳定、高速的增长，将使得社会总需求和总供给协调增长，经济结构逐步合理，总体经济成长，人们对经济形势形成了良好的预期，则证券价格将会上升。