综合题

1.8月31日，美元6个月期与1年期的无风险年利率分别为4.17%与4.11%。市场上一种十年期国债现货价格为990美元，该证券一年期远期合约的交割价格为1001美元，该债券在6个月和12个月后都将收到60美元的利息，且第二次付息日在远期合约交割日之前。

问1：则该合约的价值为(　　)。

A.-80.04

B.-87.04

C.80.04

D.87.04

【答案】B

2.以下数据是对于上海市2008年1—8月三大价格指数运行的统计结果。根据图表内容回答问题。

问1：2008年1—8月居民消费价格指数的涨幅比1—5月(　　)。

A.高出了0.3个百分点

B.高出了0.8个百分点

C.下降了0.2个百分点

D.下降了1.6个百分点

【答案】C

【解析】从表中找到数据进行计算：106.9-107.2=-0.2。

问2：从2008年1—8月整体情况来看，工业品出厂价格指数与原材料、燃料、动力购进价格指数这两大价格水平涨幅落差高达(　　)个百分点。

A.3.9

B.7.7

C.9.2

D.11.3

【答案】B

【解析】从表中找到各自1-8月份的数据：110.8-103.1=7.7。

问3：根据图表判断，下列有关2008年1—8月三大价格指数运行情况的说法中，错误的是(　　)。

A.与去年同期相比，居民消费价格指数月累计涨幅一直在6.7至7.1区间内运行

B.工业品出厂价格指数基本保持上涨趋势，并逐渐逼近居民消费价格指数

C.工业品出厂价格指数和原材料、燃料、动力购进价格指数总体上呈加快上涨态势

D.原材料、燃料、动力购进价格指数始终高于居民消费价格指数

【答案】D

【解析】A项符合题意。居民消费价格指数及月累计涨幅一直在6.7至7.1区间内运行。从图表中可得，B 、C项正确，D项说法错误。

5.2011年1月在深圳证券交易所创业板上市的华中数控(300161)公司制造一种高档激光机床，每台成本加利润为180000元人民币。现美国新泽西州某公司请华中数控报出每台机床即期付款的美元价格，同时报出3个月延期付款的美元价格。通过往来电讯交流，华中数控估计对方接受3个月延期付款条件的可能性很大，但又担心届时美元汇价进一步贬值，于是打算将3个月后收入的美元预售给外汇银行，以固定成本匡算利润，规避外汇风险。当天中国外汇交易中心人民币兑美元的外汇牌价为：

即期汇率 3个月远期

美元/人民币6.4700/6.472090/70(贴水)

问1：中国外汇交易中心外汇牌价为(　　)。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.买人汇率在前，卖出汇率在后

D.卖出汇率在前，买入汇率在后

【答案】AC

间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位(如1个单位)的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元1.3705即一欧元兑1.3705美元。

卖出汇率在后，买入汇率在前。即银行是赚钱的。永远都是你卖给银行的外汇便宜买入银行的外汇贵。

问2：3个月人民币的实际汇率是(　　)。

A.卖出价为6.4630

B.买入价为6.4610

C.买入价为6.4790

D.卖出价为6.4650

【答案】BD

远期汇率也有买入价和卖出价，所以远期汇率的升水数或贴水数，也都有大小两个数。如果远期升贴水数是大数在前，小数在后，即说明是远期升水;如是小数在前，大数在后，即说明是远期贴水。在直接标价法的情况下，远期汇率如果是升水，则把升水数的小数加入即期汇率的买入价，把升水数的大数加入即期汇率的卖出价。在间接标价法下，如果远期升水，则从即期汇率的卖出价减去升水数的大数，从即期汇率的卖入价减去升水数的小数。

问3：该外汇牌价表示(　　)。

A.美元远期升水

B.人民币远期升水

C.美元远期贴水

D.人民币远期贴水

【答案】BC

【解析】本题早就提出来是工厂担心美元贬值。

问4：华中数控报出每台机床即期付款价格为(　　)。

A.27821美元

B.该数字是按银行买入价计算的

C.27812美元

D.该数字是按银行卖出价计算的

【答案】AB

【解析】将人民币报价转为美元报价：180000÷6.4700=27821(美元)。之所以用银行买入价是因为工厂到时要把得到的美元卖给银行换成人民币。

问5：华中数控报出每台机床3个月延期付款的价格为(　　)。

A.27859美元

B.27842美元

C.该数字是按美元3个月远期买入价计算的

D.该数字是按美元3个月远期卖出价计算的

【答案】AC

【解析】180000÷6.4610=27859(美元)。

问6：华中数控将3个月后可能收入的美元预售给银行，3 个月后可得(　　)元人民币。

A.179997

B.180108

C.180248

D.180303

【答案】A

【解析】肯定是保值的180000元人民币，该数字是按远期汇率买入价计算。应该说预售美元的汇率是远期买入价。

问7：华中数控采取的是(　　)。

A.外汇买入保值

B.外汇卖出保值

C.外汇期现套利

D.外汇跨品种套利

【答案】B