2016年期货从业资格证《投资分析》考点及例题：远期和期货定价分析
来源 :中华考试网 2016-07-02
中2016年期货从业资格证《投资分析》考点及例题：远期和期货定价分析
1.完全市场假设下的远期价格
完全市场假设下各种资产的远期价格如表2—1所示。
【例2.3·单选题】假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%，则该外汇期货合约的远期汇率是( )USD/GBP。
A.1.475
B.1.485
C.1.495
D.1.500
【答案】B
【解析】根据外汇期货定价公式则远期汇率为：
2.不完全市场假设下的期货定价
1)存在交易成本
假定每笔交易的费率为Y，那么期货的价格区间为：
这个区间又称为无套利区间，当期货的实际价格高于区间上限时，可以买入现货同时卖出期货进行套利;当期货的实际价格低于区间下限时，可以买入期货同时卖出现货进行套利。
2)借贷利率不同
