案例分析：无形资产价格鉴证

1　无形资产进行价格鉴证应当明确下列事项：

(1)确认无形资产的存在。验证无形资产来源是否合法、产权是否明确、经济行为是否合法、有效;

(2)鉴别无形资产的种类。主要确定无形资产的种类、具体名称、存在形式;

(3)确定无形资产有效期限。

2　无形资产价格判定的一般标准：

(1)专利、专有技术价格判定的前提是其能否带来新增经济效益;

(2)注册商标权价格判定的前提是其能否带来额外收益。商标的经济价值主要来源于企业所拥有的专利、秘诀和其他资产的组合效益;

(3)商誉价格判定的前提是它能否带来超额收益;

3　进行无形资产价格鉴证，应根据不同的鉴证目的和资产形态，搜集和确定以下部分或全部资料：

(1)有关无形资产权利的法律文件或其他证明资料;

(2)无形资产的自创成本或外购成本;

(3)无形资产的使用范围和获利能力;

(4)无形资产的存续期、法定期限、收益年限、技术寿命等;

(5)无形资产转让的可行性、转让内容与条件;

(6)无形资产以往的评估及交易情况;

(7)技术性无形资产在所处领域所处的发展阶段、开发程度、领先程度以及替代技术的现状等;

(8)行业盈利水平及风险;

(9)类似的无形资产在市场上的需求、范围、活跃程度、变动情况及价格信息等;

(10)其他相关信息。

4　无形资产的价格鉴证可根据不同鉴证目的和资产情况，确定选用收益法、市价法或成本法。当对同一无形资产使用多种鉴证方法时，应当对取得的各种价值结论进行比较，分析可能存在的问题并作相应调整，确定最终的鉴证价值。

5　收益法。

基本公式：

鉴证值=Y+

式中：Y-最低收费额;Rt-第t年分成基数(可以是销售收入、销售利润或超额收益);K-无形资产分成率;t-收益期限;T-所得税率。

(1)最低收费额，由成本净值和机会成本(收益的减少及再开发费的增加)决定;

(2)无形资产收益额的确定。确定无形资产带来的预期收益，应分析与之有关的预期变动、受益期限，与收益有关的成本费用、配套资产、现金流量、风险因素及货币时间价值，当预测趋势与现实情况明显不符时，应分析产生差异的原因。无形资产收益额一般可采用分成率法和要素贡献法。

①分成率法：

无形资产收益额=销售(利润)收入×销售(利润)分成率

无形资产转让的利润分成率可选用以下方法：

边际分析法：利润分成率=∑追加利润现值÷∑利润总额现值

约当投资分成法：利润分成率=

②要素贡献法：

当不可能或很难确定无形资产带来的超额收益时，可根据构成生产经营的要素(资金、技术、管理)在生产经营活动中的贡献，从正常利润中粗略估计出无形资产带来的收益。资金、技术、管理三要素的贡献一般可参考以下数据：资金密集型行业，分别为50%、30%、20%;技术密集型行业，依次是40%、40%、20%;高科技行业，依次是30%、50%、20%。

(3)无形资产折现率的确定。价格鉴证人员应根据该项无形资产的功能、投资条件、收益获得的可能性条件和形成概率等因素，科学测算其风险率，以进一步测算出其合适的折现率。一般情况下，无形资产的折现率高于有形资产的折现率。无形资产折现率应与采用的收益额的口径保持一致。

(4)无形资产收益期限(有效期)应按以下方法确定：

①法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，按照法定有效年限与受益年限孰短的原则确定;

②法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，按照受益年限孰短的原则确定;

③法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，可根据设计年限、国内外惯例等，分析、预计受益年限。

(5)使用收益法时应当注意事项：

①合理确定无形资产带来的预期收益，分析与之有关的预期变动、受益期限，与收益有关的成本费用、配套资产、现金流量、风险因素及货币时间价值;

②分配到包括无形资产在内的单项资产的收益之和不超过企业资产总和带来的收益;

③当预测趋势与现实情况明显不符时，分析产生差异的原因。

6　成本法

基本公式：鉴证值=无形资产重置成本×成新率

(1)无形资产成本的确定：

无形资产的重置成本应当包括开发者或持有者的合理收益。

外购无形资产的重置成本包括购买价和购置费两部分，可采用市价类比法和物价指数法进行测算。

自创无形资产的重置成本包括研制该无形资产所消耗的物化劳动和活劳动费用，实际工作中，可采用：

①核算法：重置成本=直接成本+间接成本+资金成本+合理利润

直接成本按研制时实际发生的材料、工时消耗量，以现行材料价格和费用标准进行测算。

②倍加系数法：重置成本=X(1+L)

式中：C-物化劳动消耗;V-活劳动消耗;β1-科研人员创造性劳动倍加系数;β2-科研的平均风险系数;L-无形资产投资报酬率。

(2)使用成本法时应当注意：

①无形资产重置成本应当包括开发者或持有者的合理收益;

②成新率应考虑功能性贬值和经济性贬值。

7　市场法

运用市场法确定无形资产价值，应注意：

(1)确定具有合理比较基础的类似的无形资产，即作为参照物的无形资产与鉴证的无形资产至少要满足形式相似、功能相似、载体相似及交易条件相似的要求;

(2)收集的价格信息应满足相关、合理、可靠和有效的要求;

(3)根据宏观经济、行业和无形资产情况的变化，考虑时间因素，对被鉴证无形资产及其参照物的交易信息进行必要调整。