一、单选题

　　5、从市场交换的角度看，企业的价值是由( C )决定的。

　　A、社会必要劳动时间 B、建造企业的原始投资额

　　C、企业获利能力 D、企业生产能力

　　6、从量的角度上讲，企业价值评估与构成企业的单项资产评估加和之间的差异主要表现在( B )。

　　A、管理人员人才 B、商誉

　　C、企业获利能力 D、无形资产

　　7、运用收益法进行企业价值评估，其前提条件是( C )。

　　A、企业具有生产能力 B、企业各项资产完好

　　C、企业能够持续经营 D、企业具有商誉

　　16、当企业的整体价值低于企业单项资产评估值之和时，通常情况是( A )。

　　A、企业的资产收益率低于社会平均资金收益率

　　B、企业的资产收益率高于社会平均资金收益率

　　C、企业的资产收益率等与社会平均资金收益率

　　D、企业的资产收益率趋于社会平均资金收益率

　　二、多选题

　　9、企业价值评估与企业单项资产评估值之和之间的差额可能是( DE )。

　　A、功能性贬值 B、实体性贬值

　　C、溢价 D、商誉

　　E、经济性贬值

　　11、从最直接的角度，评估企业净资产的收益额应当选择( BE )。

　　A、利润总额 B、净利润

　　C、利税总额 D、营业利润

　　E、净现值流量

　　三、简答题

　　1、试分析企业价值评估与构成企业的各单项资产的简单评估值加和之间的区别。

　　答案要点：两者的区别主要表现在：(1)、评估对象的差别;企业评估的对象是按照特定生产工艺或经营目标有机组合在一起的资产综合体，而构成企业的各个单项资产的简单评估值加和，则是先将各个要素资产作为独立的评估对象进行评估，再归总求和;

　　(2)、评估时所需要考虑的因素上的差异。企业评估是以企业的获利能力作为核心的，围绕着影响企业的获利能力以及企业面临的各种风险进行评估，而单项资产评估的简单加和，是在评估时针对各个单项资产价值影响的各种因素展开的;(3)、评估结果的差异。两者的评估结果不同，内涵也不同。主要表现在企业评估值中包括商誉。

　　四、计算题

　　1、某企业预计未来5年的预期收益额为10万元、11万元、12万元、12万元、13万元，假定其资本化率为10%，请你用年金法估测该企业持续经营条件下的企业价值。

　　答案要点：P=Σ[Rt*(1+r)-t]/ Σ(1+r)-t/r=114.68万元

　　2、某企业预计未来五年的预期收益额为10万元、11万元、12万元、12万元、13万元，并且从第6年起，企业的收益额将稳定在15万元的水平上，假定资本化率为10%，请你估测该企业持续经营条件下的企业价值。

　　答案要点：P=Σ[Rt*(1+r)-t]+Rn/*(1+r)-n=136.61万元