【例题·不定项选择题】

　　甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现与主要竞争对手乙公司的差异。相关资料如下：

　　1)甲公司2018年的主要财务报表数据：(单位：万元)

　　假设资产负债表项目年末余额可以代表全年平均水平。

　　2)乙公司相关财务比率：

　　要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

　　1.甲公司2018年度的净资产收益率为(　)。

　　A.15%

　　B.30%

　　C.20%

　　D.40%

　　『正确答案』B

　　2.使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，分析甲公司与乙公司相比，销售净利率的差异对净资产收益率的影响为(　)。

　　A.30%

　　B.10.8%

　　C.-10.8%

　　D.-30%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』甲公司销售净利率=1200÷10000=12%

　　甲公司总资产周转率=10000÷8000=1.25

　　甲公司权益乘数=8000÷4000=2

　　甲公司净资产收益率=1200÷4000=12%×1.25×2=30%

　　乙公司净资产收益率=24%×0.6×1.5=21.6%

　　销售净利率差异的影响=(12%-24%)×0.6×1.5=-10.8%

　　3.使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，分析甲公司与乙公司相比，总资产周转率的差异对净资产收益率的影响为(　)。

　　A.11.7%

　　B.23.4%

　　C.-11.7%

　　D.-23.4%

　　『正确答案』A

　　『答案解析』总资产周转率差异的影响=12%×(1.25-0.6)×1.5=11.7%

　　4.使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，分析甲公司与乙公司相比，权益乘数的差异对净资产收益率的影响为(　)。

　　A.7.2%

　　B.-7.2%

　　C.-7.5%

　　D.7.5%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』权益乘数差异的影响=12%×1.25×(2-1.5)=7.5%

　　5.从杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径在于(　)。

　　A.加强负债管理，降低负债比率

　　B.加强成本管理，降低成本费用

　　C.加强销售管理，提高销售净利率

　　D.加强资产管理，提高资产周转率

　　E.改善资本结构，提高负债比重

　　『正确答案』BCDE

　　『答案解析』净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，提高净资产收益率的途径在于提高销售净利率、总资产周转率和权益乘数即负债比重。