【财管知识】第五章 筹资与分配管理

　　一、单项选择题

　　1、以下不属于债务筹资特点的是(　)。

　　A、筹集的资金需要到期偿还

　　B、无论经营好坏需固定支付债务利息

　　C、债务筹资的资本成本比普通股资本成本低

　　D、债务筹资会分散投资者对企业的控制权

　　2、长期债务筹资的主要方式为(　)。

　　A、长期借款和长期债券

　　B、长期借款和发行新股

　　C、可转换公司债券和发行新股

　　D、发行新股和股票回购

　　3、A公司近来资金紧张，经证监会批准，发行债券1000万张，筹集资金10亿元。A公司的此项筹资属于(　)。

　　A、混合筹资

　　B、直接筹资

　　C、内部筹资

　　D、短期筹资

　　4、下列各项中，不属于筹资管理的原则的是(　)。

　　A、筹措合法

　　B、规模适当

　　C、来源合理

　　D、筹措及时

　　5、某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为-3%，资金周转速度提高1%，则预测年度资金需要量为(　)万元。

　　A、3745

　　B、3821

　　C、3977

　　D、4057

　　6、某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费用率为8%，该公司的股利增长率为12%。预计明年的每股股利为1.2元，则留存收益的资本成本为(　)。

　　A、18.52%

　　B、18%

　　C、16.4%

　　D、18.72%

　　7、某公司股票筹资费率为2%，预计第一年股利为每股2元，股利年增长率为2%，根据目前的市价计算出的股票资本成本为10%，则该股票目前的市价为(　)元。

　　A、20.41

　　B、25.51

　　C、26.02

　　D、26.56

　　8、关于股利分配的项目和顺序，下列说法中不正确的是(　)。

　　A、企业利润分配的对象是企业缴纳所得税前的利润

　　B、法定公积金从净利润中提取形成，用于弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本

　　C、法定公积金按照抵减年初累计亏损后的本年净利润计提

　　D、向股东支付股利在计提法定公积金之后进行

　　9、造成股利波动较大，给投资者公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利的股利分配政策是(　)。

　　A、剩余股利政策

　　B、固定股利政策

　　C、固定股利支付率政策

　　D、低正常股利加额外股利政策

　　10、如果上市公司以其持有的其他公司的股票作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为(　)。

　　A、现金股利

　　B、股票股利

　　C、财产股利

　　D、负债股利

　　11、大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是(　)。

　　A、账面价值权重

　　B、实际市场价值权重

　　C、目标资本结构权重

　　D、平均市场价值权重

　　12、某企业2011年和2012年的经营杠杆系数分别为2和2.5，2011年的边际贡献总额为100万元，若预计2012年的销售额增长20%，则2012年的息税前利润为(　)万元。

　　A、40

　　B、100

　　C、75

　　D、80

　　13、下列各项条款中，属于保护投资人利益的是(　)。

　　A、回售条款

　　B、赎回条款

　　C、强制性转换条款

　　D、可撤销条款

　　14、下列关于每股收益无差别点法的表述中，不正确的是(　)。

　　A、每股收益无差别点法考虑了风险因素

　　B、在每股收益无差别点法下，哪个方案的每股收益高，则选择哪个方案

　　C、当预计息税前利润高于每股收益无差别点息税前利润时，这样选择债务融资方案

　　D、当预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润时，这样选择股权融资方案

　　15、下列选项中属于非公开直接发行股票优点的是(　)。

　　A、股票的变现性强，流通性好

　　B、弹性较大，发行成本低

　　C、有助于提高发行公司的知名度，扩大其影响力

　　D、易于足额募集资本

　　16、下列关于配股的说法中，正确的是(　)。

　　A、属于混合再融资

　　B、面向所有新老股东配售

　　C、向原普通股股东按其持股比例配售

　　D、配售价格一般高于市价

　　17、某公司息税前利润为500万元，其中债务资金200万元，优先股股息50万元，债务资本成本为5%，所得税税率为25%。普通股的成本为15%，则企业价值比较法下，公司此时股票的市场价值为(　)万元。

　　A、2450

　　B、2100

　　C、2116.67

　　D、2433.33

　　18、关于优先股的股利，下列说法中不正确的是(　)。

　　A、与债券相比，不支付股利不会导致公司破产

　　B、与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益

　　C、没有到期期限，不需要偿还本金

　　D、与负债类似，优先股股利可以税前扣除

　　19、下列企业中可以发行中期票据的是(　)。

　　A、具有法人资格的非金融企业

　　B、具有法人资格的金融企业

　　C、个体工商户

　　D、商业银行

　　20、采用资本成本比较法进行资本结构决策，所选择的方案是(　)。

　　A、加权平均资本成本最小的方案

　　B、股权资本成本最小的方案

　　C、每股收益最大、风险最小的方案

　　D、财务风险最小的方案

　　21、影响资本成本的内部因素不包括(　)。

　　A、市场风险报酬

　　B、资本结构

　　C、股利政策

　　D、投资政策

　　22、下列各项中，不属于影响资本结构的内部因素的是(　)。

　　A、行业特征

　　B、资产结构

　　C、盈利能力

　　D、管理层偏好

　　二、多项选择题

　　1、下列各项中，影响财务杠杆系数的有(　)。

　　A、单价

　　B、所得税

　　C、固定成本

　　D、利息费用

　　E、单位变动成本

　　2、下列关于杠杆原理的表述中，正确的有(　)。

　　A、企业销售量水平与盈亏平衡点的相对位置决定了经营杠杆的大小

　　B、假设其他因素不变，销售量超过盈亏临界点以后，销售量越大则经营杠杆系数越小

　　C、财务杠杆的大小是由固定性融资成本和息税前利润共同决定的

　　D、经营杠杆系数降低，则联合杠杆系数也降低

　　E、财务杠杆越大，财务风险越大

　　3、债券按其担保性质的不同划分，可分为(　)。

　　A、抵押债券

　　B、担保信托债券

　　C、保证债券

　　D、贴现债券

　　E、信用债券

　　4、利用留存收益筹资属于(　)。

　　A、股权筹资

　　B、内部筹资

　　C、长期筹资

　　D、外部筹资

　　E、混合筹资

　　5、下列各项中，属于经营负债的有(　)。

　　A、应付账款

　　B、应付票据

　　C、长期借款

　　D、应付销售人员薪酬

　　E、预收账款

　　6、下列关于优先股资本成本的说法中，正确的有(　)。

　　A、优先股资本成本是优先股股东要求的必要报酬率

　　B、优先股资本成本仅包括股息

　　C、优先股资本成本=优先股每年股息/[优先股发行价格×(1-发行费用率)]

　　D、优先股股息通常是固定的

　　E、优先股股东不参与分红

　　7、企业采用剩余股利分配政策的根本理由有(　)。

　　A、可以吸引住那些依靠股利度日的股东

　　B、使企业保持理想的资本结构

　　C、使加权平均资本成本最低

　　D、维持股利分配的灵活性

　　E、与公司盈利紧密结合

　　8、直接影响企业加权平均资本成本的因素有(　)。

　　A、企业的整体风险

　　B、个别资本占全部资本的比重

　　C、各资本要素的成本

　　D、企业的财务杠杆

　　E、企业的经营杠杆

　　9、下列各项措施中，不能导致企业经营风险下降的有(　)。

　　A、降低单位变动成本

　　B、降低产品销售价格

　　C、缩减固定成本

　　D、缩减利息费用

　　E、提高单价

　　10、一般来说，股权再融资对企业产生的影响主要包括(　)。

　　A、对公司资本结构的影响

　　B、对收入的影响

　　C、对企业财务状况的影响

　　D、对控制权的影响

　　E、对企业经营状况的影响

　　11、公司资本成本的作用包括(　)。

　　A、用于投资决策

　　B、用于筹资决策

　　C、用于企业价值评估

　　D、用于业绩评价

　　E、用于固定资产管理

　　12、不同企业的公司资本成本不同是因为各公司的(　)不同。

　　A、经营业务

　　B、财务风险

　　C、无风险报酬率

　　D、资本结构

　　E、规模大小