【财管知识】第一章 财务管理基础

　　一、单项选择题

　　1、ABC公司是一家上市公司，2011年初公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将股东财富最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是(　)。

　　A、股东财富最大化目标考虑了风险因素

　　B、股东财富最大化目标在一定程度上能避免企业短期行为

　　C、股东财富最大化保护了各相关利益者的利益

　　D、如果市场有效，股票价格将真实反映股东财富

　　2、在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过市场来约束经营者的办法是(　)。

　　A、解聘

　　B、接收

　　C、激励

　　D、监督

　　3、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末的本利和为(　)元。

　　A、13382

　　B、17623

　　C、17908

　　D、31058

　　4、下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的是(　)。

　　A、偿债基金

　　B、预付年金现值

　　C、永续年金现值

　　D、永续年金终值

　　5、根据货币时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1得到的是(　)。

　　A、递延年金现值系数

　　B、预付年金现值系数

　　C、后付现金现值系数

　　D、永续年金现值系数

　　6、假设目前的通货膨胀率为3%，银行存款的名义利率为5%，则实际利率为(　)。

　　A、2%

　　B、8%

　　C、1.94%

　　D、8.15%

　　7、甲某进行一项投资，预计投资收益率分别为50%、20%、-10%，相应的概率分别为10%，60%，30%，则该项投资的预期收益率为(　)。

　　A、11%

　　B、11.5%

　　C、14%

　　D、16%

　　8、A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%;B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%，则下列说法中正确的是(　)。

　　A、A证券的风险比B证券大

　　B、B证券的风险比A证券大

　　C、A证券和B证券的风险无法比较

　　D、A证券和B证券的风险相同

　　9、下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是(　)。

　　A、证券投资组合能消除大部分系统风险

　　B、证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大

　　C、当相关系数为正1时，组合能够最大程度地降低风险

　　D、当相关系数为负1时，组合能够最大程度地降低风险

　　10、A公司是国内一家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1.33，短期国库券利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则公司股票的必要收益率为(　)。

　　A、9.32%

　　B、14.64%

　　C、15.73%

　　D、8.28%

　　11、企业的财务活动不包括(　)。

　　A、筹资活动

　　B、业绩评价活动

　　C、分配活动

　　D、资金营运活动

　　二、多项选择题

　　1、在某公司财务目标研讨会上，李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”;王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有(　)。

　　A、利润最大化

　　B、企业规模最大化

　　C、企业价值最大化

　　D、相关者利益最大化

　　E、股价最大化

　　2、下列关于货币时间价值的表达式中，正确的有(　)。

　　A、复利终值系数=(1+i)n

　　B、复利现值系数=(1+i)-n

　　C、普通年金终值系数=[(1+i)n-1]/i

　　D、普通年金现值系数=[1-(1+i)n]/i

　　E、永续年金现值系数=1/i

　　3、下列各项表述中正确的有(　)。

　　A、预付年金现值系数=普通年金现值系数×(1+i)

　　B、偿债基金系数和投资回收系数互为倒数

　　C、永续年金没有终值

　　D、递延年金没有终值

　　E、复利终值系数和复利现值系数互为倒数

　　4、某债券的面值为1 000元，每半年发放40元的利息，那么下列说法正确的有(　)。

　　A、半年的利率为4%

　　B、年票面利率为8%

　　C、年实际利率为8%

　　D、年实际利率为8.16%

　　E、半年的利率为8%

　　5、关于资产收益的下列说法中，正确的有(　)。

　　A、资产收益既可以以金额表示，也可以以百分比表示

　　B、不做特殊说明的话，资产的收益指的就是资产的年收益率

　　C、以金额表示的收益便于不同规模下资产收益的比较

　　D、资产的收益率就是资本利得收益率

　　E、资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值

　　6、下列各项中，属于减少风险的方法有(　)。

　　A、对债务人进行信用评估

　　B、在发展新产品前，充分进行市场调研

　　C、向专业性保险公司投保

　　D、对决策进行多方案优选和相机替代

　　E、拒绝与不守信用的厂商业务往来

　　7、证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有(　)。

　　A、研发失败风险

　　B、生产事故风险

　　C、通货膨胀风险

　　D、利率变动风险

　　E、材料短缺风险

　　8、下列关于资本资产定价模型的说法中，正确的有(　)。

　　A、股票的必要收益率与β值线性相关

　　B、证券市场线的截距是无风险利率

　　C、证券市场线的纵轴为要求的收益率，横轴是以β值表示的风险

　　D、资本资产定价模型最大的贡献在于其提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，是完全科学的

　　E、首次将 “高收益伴随着高风险” 这样一种直观认识用简单的关系式表达出来

　　9、财务管理的内容按资金运动过程可分为(　)。

　　A、筹资管理

　　B、投资管理

　　C、营运资金管理

　　D、分配管理

　　E、财务评价

　　答案部分

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 股东财富最大化目标也存在缺陷，如这一财务目标潜在假定股东是 公司唯一的服务对象。然而，公司是经济社会的基本细胞，过于强调股东利益，有可能忽视债权人、供应商、员工等其他利益相关者在公司中的作用，从而忽视对这些相关利益者的利益保护。所以选项C不正确。

　　【该题针对“财务管理的目标”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过市场来约束经营者的方法;“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。

　　【该题针对“财务管理的目标”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 第5年末的本利和=10000×(F/P，6%，10)=17908(元)

　　【该题针对“复利的终值和现值”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 偿债基金=普通年金终值×偿债基金系数=普通年金终值/普通年金终值系数，所以选项A是答案;选项B和选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值，所以选项B、C、D不是答案。

　　【该题针对“年金终值和年金现值”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1将得到预付年金现值系数。

　　【该题针对“年金终值和年金现值”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+5%)/(1+3%)-1=1.94%。

　　【该题针对“利率的计算”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 投资的预期收益率=50%×10%+20%×60%+(-10%)×30%=14%

　　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 在期望值不同的情况下，需要计算标准离差率来比较风险，A证券的标准离差率=15%/12%=1.25，B证券的标准离差率=20%/18%=1.11，所以，A证券的风险比B证券大。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 证券投资组合不能消除系统风险，因此选项A的说法错误;证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关，因此选项B的说法错误;当相关系数为负1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，组合能够最大程度地降低风险，因此选项C错误，选项D正确。

　　【该题针对“证券资产组合的风险与收益”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.33×(8%-4%)=9.32%

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 财务活动包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动。

　　【该题针对“财务管理的基本概念”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 李经理的观点体现的是利润最大化;王经理的观点体现的是企业价值最大化。所以本题选AC。

　　【该题针对“财务管理的目标”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】 普通年金现值系数=[1-(1+i)-n]/i，因此选项D不正确。

　　【该题针对“复利的终值和现值”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 ACE

　　【答案解析】 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数，普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数，因此选项B不正确;递延年金终值的计算和普通年金终值的计算相同，因此选项D不正确。

　　【该题针对“年金终值和年金现值”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 面值为1 000元，每半年发放40元的利息，所以半年的利率为(40/1 000)×100%=4%，年票面利率=4%×2=8%，年实际利率=(1+4%)2-1=8.16%。

　　【该题针对“利率的计算”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 ABE

　　【答案解析】 以金额表示的收益不便于不同规模资产之间收益的比较，以百分比表示的收益便于不同规模下资产收益的比较和分析。选项C的说法错误;资产收益率包括两部分：一是利息(股息)的收益率，二是资本利得的收益率。选项D的说法错误。

　　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 减少风险的常用方法有：进行准确的预测，如对汇率预测、利率预测、债务人信用评估等;对决策进行多方案优选和相机替代;及时与政府部门沟通获取政策信息;在发展新产品前，充分进行市场调研;实行设备预防检修制度以减少设备事故;选择有弹性的、抗风险能力强的技术方案，进行预先的技术模拟试验，采用可靠的保护和安全措施;采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险。选项C属于转移风险的方法。选项E属于规避风险的方法。

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 ABE

　　【答案解析】 可分散风险是特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。

　　【该题针对“证券资产组合的风险与收益”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】 资产定价模型如下：R=Rf+β(Rm-Rf)，由上式可知，股票的必要收益率R与β值线性相关;在证券市场线中，纵轴为必要收益率，横轴是以β表示的风险，截距是无风险利率;资本资产定价模型将复杂的现实简化了，必定会遗漏许多有关因素，也必定会限制在许多假设条件之下，因此也受到了一些质疑，直到现在，关于资本资产定价模型有效性的争论还在继续，拥护和批驳的辩论相当激烈和生动，因此，选项D不正确。

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 财务管理的内容按资金运动过程可分为筹资管理、投资管理、营运资金管理和分配管理;按照管理环节可分为财务预测与规划、财务决策、财务控制和财务评价等。

　　【该题针对“财务管理的基本概念”知识点进行考核】