(2)斟酌使用的财政政策

　　财政政策的自动稳定器在稳定经济中能起到一定作用，但其作用毕竟有限，特别是对剧烈的经济波动，自动稳定器更难发挥较大作用。因此，要确保经济 稳定，政府要审时度势，主动采取一些财政措施，即变动政府支出、税收或公债发行规模以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。当出现经济衰退， 总需求非常低时，政府应通过削减税收、增发公债和增加支出的措施以刺激总需求。当总需求过多，出现通货膨胀时，政府应增加税收、减少公债发行规模和削减政 府支出的措施以抑制总需求。前者称为扩张性财政政策，后者称为紧缩性财政政策。究竟什么时候采取什么政策，要对经济发展的形势加以分析并斟酌使用。

　　财政政策工具是财政当局为实现既定的政策目标所选择的操作手段，主要是变动政府支出、变动税收和公债发行规模。

　　政府支出又包括购买性支出和转移性支出。购买性支出是决定国民收入大小的主要因素之一，其规模直接影响到社会总需求的增减。当总需求水平过低， 经济衰退时，政府可以提高购买水平，如举办公共工程，刺激经济回升;当总需求水平过高时，政府可减少对商品和劳务的需求，降低购买水平，抑制通货膨胀。

　　转移性支出也是一项重要的财政政策工具。在经济衰退，失业增加时，政府应增加社会福利费用，提高转移性支出的水平，从而增加人们的可支配收入和消费支出，刺激经济回升;反之，总需求水平过高，政府应减少转移性支出，从而减少人们的可支配收入和消费支出。

　　税收既是国家财政收入的主要来源，也是实施财政政策的重要手段。一般来说，降低税率，减少税收，可引致社会总需求增长和国民收入增加;提高税 率，增加税收会导致社会总需求下降。因此，在需求不足时，可采取减税政策抑制经济衰退，在需求膨胀时.可采取增税措施抑制通货膨胀。

　　公债也是财政政策的工具之一。公债的发行，既可以筹措财政资金，弥补财政赤字，又可以通过公债发行与其在资金市场上的流动来影响货币的供求，从而调节社会的总需求水平，对经济产生扩张或抑制效应。

　　中央银行通过控制货币供给量以及通过货币供给量来调节利率，进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为就是货币政策。货币政策分为扩张性 的货币政策和紧缩性的货币政策。扩张性的货币政策通过增加货币供给量来带动货币总需求增长。货币供给增加时，利率会降低，取得信贷更为容易，投资增加，因 此，经济萧条时多采用扩张性货币政策;紧缩性的货币政策通过削减货币供给的增长来降低总需求水平，在这种情况下，利率提高，取得信贷成本上升，投资减少。 所以，在通货膨胀严重时，多采用紧缩性货币政策。

　　中央银行主要通过以下工具来变动货币供给量：

　　(1)调整再贴现率

　　再贴现是商业银行与中央银行之间的贴现行为。再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。商业银行将它接受的贴现票据到中央银行请 求再贴现，也可以将自己的票据拿到中央银行贴现。中央银行挂牌的贴现率，可以高于也可以低于市场贴现率(即市场利率)。中央银行通过变动给商业银行及其他 存款机构的贷款利率来调节货币供给量。如果中央银行贴现率提高，商业银行通过贴现得到的资金必然要付出较大的成本，进而商业银行贴现的积极性降低，货币供 给量减少;如果中央银行的贴现率降低.商业银行感到有利可图，就会积极到中央银行要求贴现，从而使货币供给量扩大。

　　实际上，贴现率政策对货币供给量的影响比较有限。一方面，中央银行在确定贴现率的时候，也要视市场其他利率的情况而定。另一方面，银行和其他存 款机构也尽量避免去中央银行贴现，只将它作为紧急求援手段，平时少加利用，以免被人误认为自己的财务状况有问题。因而再贴现政策往往作为补充手段和公开市 场业务政策结合使用。另外.再贴现政策也往往缺乏主动性。

　　(2)变动法定存款准备金金率

　　在当代国家，为了防止商业银行为追求利润而使其保存的现金过少从而导致挤兑风波。也为了控制银行贷款的速度和数量，从而控制货币供给量，各国中 央银行对商业银行和金融机构吸收的存款，规定一个必须备有的准备金，称为法定存款准备金。法定存款准备金与银行全部存款的比率叫法定存款准备金率。中央银 行有权决定商业银行和其他存款机构的法定存款准备金率。如果中央银行认为需要增加货币供给，就可以降低法定存款准备金率，使所有存款机构对每一客户的存款 只要留出更少的准备金即可，或者说使每单位的准备金可支撑更多的存款。如果中央银行认为需要减少货币供给则可以提高法定存款准备金率，使银行减少可创造的 货币。

　　从理论上讲，变动法定存款准备金率是中央银行调整货币供给量的最简单的办法，然而中央银行一般不轻易使用这一手段。因为变动法定存款准备金率的 作用十分猛烈。变动法定存款准备金率会使货币供给量成倍地变化，不利于货币供给和经济稳定。同时，中央银行如果频繁地改变法定存款准备金率也不利于它对银 行的管理，会使商业银行和所有金融机构因其正常信贷业务受到干扰而感到无所适从。所以变动法定存款准备金率是一个强有力但又不常用的货币政策工具。