1、算术平均收益率和几何平均收益率的差值()

　　A.随每年收益率波动增大而增大

　　B.随每年收益率波动增大而减小

　　C.恒为负值

　　D.0

　　[答案]A

　　[解析]考场上举具体数字即可。比如10%，10%;100%，-50%。内在原理在于:几何平均有时间累乘效果，后期的变动会以乘方倍数影响几何平均值,而算数平均各个阶段的数据是独立的，后期的变动也只会影响当期，对整体的影响较小。所以两种平均值的差值会随波动增大而增大。

　　2、当我们把一个股票加入一个投资组合时，以下哪项会降低?()

　　A.总风险

　　B.系统风险

　　C.非系统性风险

　　D.经济风险

　　[答案]C

　　[解析]非系统性风险随着投资组合分散化增加而降低，A、C两项均正确。考虑到题目考查的内容是分散化能够降低非系统性风险，建议选C项。

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　　3、若目前无风险资产收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为15%,B公司的股票预期收益率与整个市场平均收益率之间的协方差为250,整个股票市场平均收益率的标准差为20,则B公司股票的必要收益率为()

　　A.15%

　　B.12%

　　C.11.25%

　　D.8%

　　[答案]C

　　[解析]这道题需要先根据已知条件计算B公司股票的β则根据CAPM公式，B公司股票的必要收益率=5%+0.625x(15%-5%)=11.25%

　　4、在决策是否投资新工厂时，下面哪些项目不应作为增量现金流量处理?()

　　A.场地与现有建筑物的市场价值

　　B.拆迁成本与场地清理费用

　　C.上一年度新建通道成本

　　D.新设备管理者精力分散，导致其他产品利润下降

　　[答案]C

　　[解析]此题考查增量现金流的构成，是重要知识点。增量现金流包括机会成本、附带效应(协同/侵蚀效应)、净营运资本、税收;增量现金流不包括沉没成本、筹资成本、分摊费用。上一年的成本支出是与当下项目决策无关的沉没成本。

　　5、长江公司生产现有资产总额为1000万元，现税后利润和税后利息之和为100万元。

　　A.6.67%

　　B.10%

　　C.6.75%

　　D.以上都不对

　　[答案]B

　　[解析]

　　6、红日公司2007年的销售额为50000元，全部为赊销，信用期限为30天,红日公司现决5将信用期限延长至60天，预计销售会增长30%，坏账损失增加3000元，应收账款的资金成本i8%，销售的变动成本率为60%，则红日公司延长信用期限的净收益为()元

　　A.2 680

　　B.2 456

　　C.1 548

　　D.2313

　　[答案]A

　　[解析]原收款政策下，边际收益=50000x(1-60%)=20000(元);应收账款机会成本=50000x30/360x60%x8%=200(元);净收益=20000-200=19800(元)。新政策下边际收益=50000x(1+30%)x(1-60%)=26000(元);应收账款机会成本=50000x(1+30%)x60/360x60%x8%=520(元);增加的坏账成本=3000(元);新政策下净收益=26000-520-3000=22480(元);新增加的净收益=22480-19800=2680(元)。

　　7、假设上题中长江公司的投资存在风险，税后利润和税后利息之和能在现有的基础上增20%的概率是50%，增长10%的概率是20%，增长5%的概率是30%，问追加200万元存货投;的边际收益率为()，假设企业还有一金额为200万元、边际收益率等于现有总资产收益率I投资项目B可供选择，则企业应该投资()

　　A.6.67%，A 项目

　　B.6.67%，B项目

　　C.6.75%, A项目

　　D.6.75%, B 项目

　　[答案]D

　　[解析]

　　8、敏感性分析评价净现值通过()

　　A.改变计算净现值假设

　　B.改变一个变量同时其他变量不变

　　C.考虑不同的经济形势

　　D.以上全部

　　[答案]B

　　[解析]敏感性分析是指改变一个变量同时其他变量不变，通过控制变量预测个人变量的敏感性。

　　9、关于常用的投资项目评价方法的优缺点，下列说法中正确的是()

　　A.投资回收期越短，投资项目的变现能力就越弱，风险就越大。因此，投资回收期可以作 衡量投资项目变现能力的一个指标

　　B.投资平均收益率法假设在投资项目有效期内的历年会计收益相等，但实际与假定存在 很大差异，但是投资平均收益率法考虑到了现金流人和现金流出的时间，因此比投资回收期法 加精确

　　C.投资平均收益率法在计算投资项目收益时用的是会计收益而不是净现金流入量，因此， 进行投资项目评价时无法考虑边际投资额和边际收益额

　　D.净现值法可以弥补投资回收期法和平均收益率法的缺陷，使决策能建立在科学合理的 础之上，但是净现值法仍然没有考虑资金的时间价值

　　[答案]C

　　10、下列常用的投资项目评价方法中，哪一个没有考虑资金的时间价值?()

　　A.净现值法

　　B.内部收益率法

　　C.投资回收期法

　　D.获利能力指数法

　　[答案]C

　　[解析]要熟悉各种资本预算方法的定义、含义、适用、优缺点、判别条件、存在的问题及问题的解决办法等。