1[.单选题]下列哪些因素不会影响债券的价值?()

　　A.票面价值

　　B.票面利率

　　C.市场利率

　　D.购买价格

　　[答案]D

　　[解析]债券的价值与其特征及市场利率、违约风险相关。债券的特征包括票面价值，票面利率，是否可赎回、可回卖、可转换等。

　　2[.单选题]已知利率为10%的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9091,0.8264,0.7513,则可以判断利率为10%,3年期的年金现值系数为()

　　A.2.543 6

　　B.2.486 8

　　C.2.855 0

　　D.2.434 2

　　[答案]B

　　[解析]复利现值系数即未来1元钱的现值;年金的现值系数是指从一年后起，每年年末1元的年金的现值;所以3年期的年金现值系数=1、2、3期复利现值系数之和。

　　3[.单选题]某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收人，年收i率为10%，则目前的投资额应是()元

　　A.10 000

　　B.11 000

　　C.20 000

　　D.21 000

　　[答案]C

　　[解析]永续年金的现值计算年收益率为10%,所以半年收益率为5%。PV=1000/5%=20000(元)。

　　4[.单选题]甲公司以10元的价格昀人某股票，假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间共获得1.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是()

　　A.12%

　　B.9%

　　C.20%

　　D.35%

　　[答案]C

　　[解析]持有期收益率=[(10.5-10)+1.5]/10x100%=20%。

　　5[.单选题]某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5%，则安项分期付款相当于现在一次性支付()元

　　A.55 256

　　B.43 259

　　C.43 295

　　D.55 265

　　[答案]C

　　[解析]年金现值公式计算，如图

　　6[.单选题]某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流人1000元，则该项年金的递延期夫()年

　　A.4

　　B.3

　　C.2

　　D.1

　　[答案]B

　　[解析]后5年每年年初流人，这说明，第4年年末开始有现金流人，所以递延期是3年。

　　7[.单选题]某公司于2003年1月1日发行5年期、到期一次还本付息债券，面值为1000元，票面利率10%，甲投资者于20(M年1月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的到期收益率为()

　　A.41.18%

　　B.10.12%

　　C.4.12%

　　D.10%

　　[答案]B

　　[解析]到期收益率是债券投资的内部收益率。

　　8[.单选题]某公司发行5年期债券,债券的面值为1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6%。则该债券的价值为()元

　　A.784.67

　　B.769

　　C.1000

　　D.957.92

　　[答案]D

　　[解析]债券的价值如图

　　9[.单选题]某企业拟建立一项基金，每年年初投人100000元，若利率为10%,五年后该项基金本利和为()

　　A.671 561

　　B.564 100

　　C.871 600

　　D.610 500

　　[答案]A

　　[解析]先付年金的终值计算。先付年金的FV=普通年金FVx(1+r)=100000x{[(1+10%)5-1]/10%}x(1+10%)=671561(元)。普通年金的FV-PVx年金终值系数;年金终值系数=[(1+r)n—1]/r而期初(先付)年金的每期的现金流都比普通年金的早一期，所以先付年金的FV=普通年金FVx(1+r)。

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　　10[.单选题]某人目前向银行存人1000元，银行存款年利率为2%，在复利计息的方式下,5年后此人可以从银行取出()元

　　A.1 100

　　B.1 104.1

　　C.1 204

　　D.1 106.1

　　[答案]B

　　[解析]考查复利计息的终值计算：复利计息时，5年后可以从银行取出的金额=1000x(1+2%)5=1104.1(元)

　　11[.单选题]某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5%的情况下，这笔收益的现值为()元

　　A.4466.62

　　B.656.66

　　C.670.56

　　D.4 455.66

　　[答案]B

　　[解析]收益的现值=880/(1.05)6=656.66(元)。

　　12[.单选题]某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股，无风险收益率为10%,该股票的风险溢价为7.8%，则该股票的内在价值为()元

　　A.65.53

　　B.67.8

　　C.55.63

　　D.71.86

　　[答案]B

　　[解析]股票的收益率r=10%+7.8%=17.8%。再运用DDM模型P=D1/(r-g)=8/(17.8%-6%)=67.8(元)。

　　13[.单选题]某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率为6%的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回()元

　　A.1 433.63

　　B.1 443.63

　　C.2023.64

　　D.2033.64

　　[答案]D

　　[解析]分期付款问题是典型的已知pv求年金的问题。如图解得C=2033.64(元)。

　　14[.单选题]以下几个中收益率最高的是()

　　A.半年复利率10%

　　B.年复利率10%

　　C.连续复利率10%

　　D.年复利率8%

　　[答案]C

　　[解析]EAR与APR概念辨析:EAR(EffectiveAnnualRate,有效年利率)是基于复利的年利率;APR是基于单利的年利率，必须和一年内的计息次数m同时给出，才有实际意义。APR相等，计息次数m越大，EAR越大，且连续复利EAR最大。

　　15[.单选题]某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收>2000元补贴生活。那么，该项投资的有效年利率应为()

　　A.2%

　　B.8%

　　C.8.24%

　　D.10.04%

　　[答案]C

　　[解析]EAR=1.024-1=0.0824。