【例题1·单选】某项目建设投资为8250万元，建设期利息为620万元，全部流动资金为700万元，其中铺底流动资金为210万元，项目投产后正常年份的年平均息税前利润为500万元，则该项目的总投资收益率为( )。【2017】

　　A.6.06%

　　B.5.64%

　　C.5.51%

　　D.5.22%

　　【答案】D

　　【解析】总投资收益率(ROI)= EBIT/TI×100%

　　所以该项目的总投资收益率=500/(8250+620+700)=5.22%。

　　【例题2·单选】某项目建设投资为5000万元(不含建设期贷款利息)，建设期贷款利息为550万元，全部流动资金为450万元，项目投产期年息税前利润为900万元，达到设计生产能力的正常年份年息税前利润为1200万元，则该项目的总投资收益率为( )。【2016】

　　A.24.00%

　　B.17.50%

　　C.20.00%

　　D.15.00%

　　【答案】C

　　【解析】总投资收益率(ROI)表示总投资的盈利水平，按下式计算：

　　ROI=EBIT/TI×100%= 1200÷(5000+550+450)×100%=20%

　　【例题3·单选】某项目建设投资为3000万元，全部流动资金为450万元，项目投产期年息税前利润总额为500万元，运营期正常年份的年平均息税前利润总额为800万元，则该项目的总投资收益率为( )。【2015】

　　A.18.84%

　　B.26.67%

　　C.23.19%

　　D.25.52%

　　【答案】C

　　【解析】根据总投资收益率(ROI)的应用式，即ROI=EBIT÷TI×100%，则该项目的总投资收益率=800÷(3000+450)×100%=23.19%。

　　【例题4·单选】某技术方案总投资1500万元，其中资本金1000万元，运营期年平均利息18万元，年平均所得税40.5万元。若项目总投资收益率为12%，则项目资本金净利润率为( )。【2014】

　　A.16.20%

　　B.13.95%

　　C.12.15%

　　D.12.00%

　　【答案】C

　　【解析】根据总投资1500万元，总投资收益率为12%可计算得出，息税前利润=总投资×总投资收益率=180万元，技术方案资本金净利润率(ROE)：ROE=净利润/技术方案资本金×100%，净利润=利润总额-所得税=息税前利润-利息-所得税。最后可得资金本净利润率=(180-18-40.5)/1000=12.15%。

　　【例题5·单选】某技术方案投资现金流量的数据如下表所示。则该技术方案的静态投资回收期为( )年。【2013】

　　技术方案投资现金流量表

　　A.5.0

　　B.5.2

　　C.6.0

　　D.5.4

　　【答案】D

　　【解析】静态投资回收期为：5+(1500-300-500-500)/500=5.4。

　　【例题6·单选】现有甲和乙两个项目，静态投资回收期分别为4年和6年，该行业的基准投资回收期为5年，关于这两个项目的静态投资回收期的说法，正确的是( )。【2017】

　　A.甲项目的静态投资回收期只考虑了前4年的投资效果

　　B.乙项目考虑全寿命周期各年的投资效果确定静态投资回收期为6年

　　C.甲项目投资回收期小于基准投资回收期，据此可以准确判断甲项目可行

　　D.乙项目的资本周转速度比甲项目更快

　　【答案】A

　　【解析】静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。所以，静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标，或与其他评价指标结合应用。

　　【例题7·单选】某技术方案的净现金流量见下表，若基准收益率大于0，则该方案的财务净现值可能的范围是( )。【2017】

　　A.等于1400万元

　　B.大于900万元，小于1400万元

　　C.等于900万元

　　D.小于900万元

　　【答案】D

　　【例题8·单选】某投资方案建设期为1年，第1年年初投资8000万元，第2年年初开始运营，运营期为4年，运营期每年年末净收益为3000万元，净残值为零。若基准收益率为10%，则该投资方案的财务净现值和静态投资回收期分别为( )。【2016】

　　A.645万元和3.67年

　　B.1510万元和3.67年

　　C.1510万元和2.67年

　　D.645万元和2.67年

　　【答案】A

　　【解析】因为收益是等额的，所以根据现值年金公式A(P/A,i,n)可计算出运营期的财务净现值为8644.59，投资方案的财务净现值为8644.59-8000=645万元。静态投资回收期可根据公式得出(4-1)+|-2000|/3000=3.67年。

　　【例题3·单选】某项目各年净现金流量如下表，设基准收益率为10%，则该项目的财务净现值和静态投资回收期分别为( )。【2015】

　　A.32.02万元，3.2年

　　B.32.02万元，4.2年

　　C.29.54万元，4.2年

　　D.29.54万元，3.2年

　　【答案】D

　　【解析】财务净现值(FNPV)=-160+50×(1+10%)-1+50×(1+10%)-2+50×(1+10%)-3+50×(1+10%)-4+50×(1+10%)-5=-160+45.45+41.32+37.57+34.15+31.05=29.54(万元);静态投资回收期(Pt)=|-160|÷50=3.2(年)。

　　【例题9·单选】某企业拟新建一项目，有两个备选方案技术均可行。甲方案投资5000万元，计算期15年，财务净现值为200万元;乙方案投资8000万元，计算期20年，财务净现值为800万元。则关于两方案比选的说法，正确的是( )。【2014】

　　A.甲乙方案必须构造一个相同的分析期限才能比选

　　B.甲方案投资少于乙方案，净现值大于零，故甲方案较优

　　C.乙方案净现值大于甲方案，且都大于零，故乙方案较优

　　D.甲方案计算期短，说明甲方案的投资回收速度快于乙方案

　　【答案】A

　　【解析】财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。当FNPV>0时说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益, 该技术方案财务上可行;上述题中为互斥方案，在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选。