技术方案不确定性分析

　　【习题1】某企业拟新建一项目，有两个备选方案技术均可行。甲方案投资5000万元。计算期 15 年，财务净现值为200万元。乙方案投资8000万元，计算期20年，财务净现值为300万元。则关于两方案比较的说法，正确的是( )。(2014)

　　A.甲乙案必须构造一个相同的分析期限才能比选

　　B.甲方案投资少于乙方案，净现值大于零，故甲方案较优

　　C.乙方案净现值大于甲方案，且都大于零，故乙方案较优

　　D.甲方案计算期短，说明甲方案的投资回收速度快于乙方案

　　【答案】A

　　【解析】 1.必须设定ic;

　　2.互斥方案分析期限必须相等;

　　3.不反应单位投资效率;

　　4.不说明各年成果，不反应回收速度 。

　　【习题2】某技术方案在不同收益率i下的净现值为： i=7%时， FNPV=1200 万元， i =8%时， FNPV=800 万元： i =9%时， FNPV=430 万元。 则该方案的内部收益率的范围为( )。

　　A.小于7%

　　B.大于9%

　　C.7%-8%

　　D.8%-9%

　　【答案】B

　　【解析】当折现率i=9%时， FNPV=430 万元。 由于财务净现值与折现率之间存在递减关系，因此，使财务净现值等于零的折现率应当大于 9%。

　　【习题3】关于技术方案财务净现值与基准收益率，说法正确的是( )。(2012)

　　A.基准收益率越大，财务净现值越小

　　B.基准收益率越大，财务净现值越大

　　C.基准收益率越小，财务净现值越小

　　D.两者之间没有关系

　　【答案】A

　　【解析】本题主要考核点，技术方案财务净现值与基准收益率的递减变化关系。如果某技术方案计算期及各期现金流量确定，在进行经济效果评价时，基准收益率越高，则计算出的财务净现值越小;基准收益率越低，则计算出的财务净现值越大。

　　【习题4】评价技术方案偿债能力时，可用于偿还借款的资金来源包括( )。(2013)

　　A.固定资产修理费

　　B.固定资产折旧费

　　C.无形资产摊销费

　　D.应交营业税

　　E.净利润

　　【答案】BCE

　　【解析】根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。

　　【习题5】某公司生产单一产品，设计年生产能力为3万件; 单位产品的售价为380元/件，单位产品可变成本为120元/件; 单位产品税金及附加为70元/件，年固定成本为285万元。该公司盈亏平衡点的产销量为( )。(2017)

　　A.20000

　　B.19000

　　C.15000

　　D.7500

　　【答案】C

　　【解析】本题考查的是盈亏平衡分析。产销量=285/( 380-120-70 )=1.5(万件)。

　　【习题6】某技术方案，年设计生产能力为8万台，年固定成本为100万元，单位产品售价为50元，单位产品变动成本为售价的55%，单位产品销售税金及附加为售价的5%，则达到盈亏平衡点时的生产能力利用率为( )。(2016)

　　A.62.50%

　　B.55.50%

　　C.60.00%

　　D.41.67%

　　【答案】A

　　【解析】0=单价*产量-固定成本-可变成本*产量-税金*产量

　　产量=固定成本/(单价-可变成本-税金)

　　=100/(50-50*0.55-50*0.05)=5

　　生产能力利用率=5/8=62.5%。

　　【习题7】某技术方案的设计年产量为8万件，单位产品销售价格为100元/件，单位产品可变成本为20元/件，单位产品营业税金及附加为5元/件，按设计生产能力生产时，年利润为200万元，则该技术方案的盈亏平衡点产销量为( )万件。 (2014)

　　A.5.33

　　B.5.00

　　C.4.21

　　D.4.00

　　【答案】A

　　【解析】 0=单价*盈亏平衡产量-固定成本-可变成本*盈亏平衡产量-税金*盈亏平衡产量

　　利润=单价*产量-固定成本-可变成本*产量-税金*产量

　　由于上述题干中没有固定成本;所以带入公式之前求出固定成本;设固定成本为X;8(100-20-5)-X=200得出X=400;带入盈亏平衡点公式=4000000/(100-20-5)=5.33万件。

　　【习题8】某项目设计年生产能力为50万件，年固定成本为300万元，单位产品可变成本为80元，单位产品营业税金及附加为5元。则以单位产品价格表示的盈亏平衡点是( )元。(2015)

　　A.91.00

　　B.86.00

　　C.95.00

　　D.85.00

　　【答案】A

　　【解析】 本题考查的是基本利模型

　　产销量=固定成本÷(单位产品销售价格-单位成品变动成本-单位产品营业税及附加)

　　单位产品的销售价格=固定成本÷产销量+单位产品变动成本+单位产品营业税及附加)

　　=300÷50+80+5=91。

　　单因素敏感性分析临界点示意图

　　【习题9】在建设项目敏感性分析中，确定敏感性因素可以通过计算敏感度系数和( )来判断。(2017)

　　A.盈亏平衡点

　　B.评价指标变动率

　　C.临界点

　　D.不确定因素变动概率

　　【答案】C

　　【解析】敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。

　　【习题10】单因素敏感分析过程包括：1.确定敏感因素;2.确定分析指标;3.选择需要分析的不确定性因素;4.分析每个不确定因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况，正确的步骤排列顺序是( )。(2011)

　　A.3-2-4-1

　　B.1-2-3-4

　　C.2-4-3-1

　　D.2-3-4-1

　　【答案】D

　　【解析】先确定指标、再确定因素、再分析关联关系、最后定敏感性因素。

　　【习题11】进行建设项目敏感性分析时，如果主要分析方案状态和参数变化对投资回收快慢与对方案超额净收益的影响，应选取的分析指标为( )。

　　A.财务内部收益率与财务净现值

　　B.投资回收期与财务内部收益率

　　C.投资回收期与财务净现值

　　D.建设工期与财务净现值

　　【答案】C

　　【解析】主要分析方案状态和参数变化对投资回收快慢用投资回收期，对方案超额净收益的影响用财务净现值。

　　【习题12】关于敏感度系数SAF的说法，正确的是( )。(2015)

　　A. SAF越大，表示评价指标A对于不确定因素F越敏感

　　B. SAF>0，表示评价指标A与不确定因素F同方向变化

　　C. SAF表示不确定因素F的变化额与评价指标A的变化额之间的比例

　　D. SAF可以直接显示不确定因素F变化后评价指标A的值

　　【答案】B

　　【解析】SAF绝对值越大，表明评价指标A相对于不确定因素F越敏感，去掉绝对值的表述不对。SAF>0，表明评价指标与不确定因素同方向变化，SAF<0，表明评价指标与不确定因素反方向变化。SAF计算出来的是两个变化率的比值，因此不能显示变化前后的具体值。

　　【习题13】某技术方案进行单因素敏感性分析的结果是：产品售价下降10%时内部收益率的变化率为55%;原材料价格上涨10%时内部收益率的变化率为39%;建设投资上涨10%时内部收益率的变化率为50%;人工工资上涨10%时内部收益率的变化率为30%。则该技术方案的内部收益率对( )最敏感。(2016)

　　A.人工工资

　　B.产品售价

　　C.原材料价格

　　D.建设投资

　　【答案】B

　　【解析】因素变化率都相同，选择指标变化率最大的。

　　【习题14】对某技术方案进行单因素敏感性分析。当预计投产后的单位产品销售价格为1000元时，该技术方案财务内部收益率为15%;当预计单位产品销售价格为800元时，该技术方案财务内部收益率为12%;当预计单位产品销售价格为700元时，该技术方案财务内部收益率为9%; 当预计单位产品销售价格为500元时，该技术方案财务内部收益率为0。 如果基准收益率为9%，则该技术方案预计投产后单位产品销售价格下降的临界点为( )元。

　　A.1000

　　B.800

　　C.700

　　D.500

　　【答案】C

　　【解析】临界点是向不利方向变动的最大值。