第三节 农业企业资金投放

　　【知识点】投资项目的现金流量

　　现金流量，是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。这里的“现金”不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入的企业拥有的非货币资源的变现价值。

　　包括：现金流出量、现金流入量、现金净流量。

　　(一)现金流出量

　　现金流出量是投资项目所引起的企业现金支出的增加额。

　　(1)建设投资：固定资产、无形资产、开办费等投资;

　　(2)流动资金投资：完整投资项目中用于生产经营周转使用的营运资金，也叫垫支流动资金

　　建设投资和流动资金投资合称：原始总投资;

　　(3)经营成本，又称付现成本，指为满足生产经营需要而动用现实货币资金支付的成本费用。

　　(4)各项税款;

　　(5)其他现金流出。

　　(二)现金流入量

　　现金流入量是指投资项目所引起的企业现金收入的增加额

　　(1)营业收入;

　　(2)回收固定资产余值;

　　(3)回收流动资金;

　　(4)回收固定资产余值与回收流动资金合称回收额。

　　(三)现金净流量

　　现金净流量是指一定期间(有时指一年内，有时指投资项目持续的整个年限内)内现金流入量和现金流出量的差额。

　　流入量>流出量时，净流量为正值

　　流入量<流出量时，净流量为负值

　　【例题：多选】回收额包括(　)。

　　A. 营业收入

　　B. 回收固定资产余值

　　C. 回收流动资金

　　D. 流动资金投资

　　E. 建设投资

　　【答案】BC

　　【知识点】投资决策的一般方法

　　投资方案评价时选用的指标可分为两类：

　　①贴现指标，考虑了时间价值因素的指标，包括净现值、现值指数、内含报酬率等;

　　②非贴现指标(辅助作用)，没有考虑时间价值因素的指标，包括投资回收期、会计收益率。

　　→投资决策分析方法，也被分为贴现的方法和非贴现方法。

　　注→回忆：第六章项目盈利能力【解析】静态指标、动态指标。参见教材P155-156

　　(一)贴现的分析评价方法

　　1. 净现值法

　　净现值是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。

　　所有未来现金流入和流出都要按预定的贴现率折算为现值，然后再计算它们的差额。

　　净现值>0，即贴现后现金流入大于现金流出，表明该投资项目的报酬率大于预定的贴现率。

　　2. 现值指数法

　　现值指数是指未来现金流入现值与现金流出现值的比率。

　　现值指数>1：项目的现金流入现值大于现金流出现值，项目的报酬率大于预定的贴现率。

　　3. 内含报酬率法

　　内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率。或者说使投资方案净现值为零的贴现率。

　　通常采用逐步测试法：首先估计一个贴现率，用它来计算方案的净现值。如果净现值为正数，应提高贴现率后进一步测试;如果净现值为负数，应降低贴现率后进一步测试。直到找出净现值接近于零的贴现率，即为方案的内含报酬率。

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