三、案例分析题

　　(一)张先生需要借款10000元，借款期限为2年，当前市场年利率为6%。他向银行进行咨询，A银行给予张先生单利计算的借款条件;B银行给予张先生按年复利的借款条件;C银行给予张先生按半年计算复利的借款条件。

　　81.如果张先生从A银行借款，到期应付利息为( )元。

　　A.1000

　　B.1200

　　C.1400

　　D.1500

　　答案：B

　　解析：单利计算公式利息为：I=P·r·n = 10000* 6%*2= 1200元。

　　82.如果张先生从B银行借款,到期是的本息和为( )元。

　　A.11210

　　B.11216

　　C.11236

　　D.11240

　　答案：C

　　解析：复利的计算公式本息和为：FV =P(1+r)2=10000*(1+6%)2=11236

　　83.如果张先生从C银行借款，到期时本息和为( )元。

　　A.11245

　　B.11246

　　C.11252

　　D.11255

　　答案：D

　　84.通过咨询张先生发现，在银行借款，如果按复利计算，则( )。

　　A.每年的计息次数越多，最终的本息和越大

　　B.随着计息间隔的缩短，本息和以递减的速度增加

　　C.每年的计息次数越多，最终的本息和越小

　　D.随着计息间隔的缩短，本息和以递增的速度增加

　　答案：AB

　　解析：复利计息：每年的计息次数越多，最终的本息和越大，随计息间隔的缩短，本息和以递减的速度增加，最后等于连续复利的本息和。

　　(二)2016年底A银行资产规模为600亿元，负债规模为700亿元，房地产贷款是该银行业务重要组成部分。资产平均到期日为300天，负债平均到期日为360天。

　　85.银行进行资产负债管理的理论依据为( )。

　　A.规模对称原理

　　B.汇率管理原理

　　C.目标互补原理

　　D.利率管理原理(或比例管理原理)

　　答案：ACD

　　解析：本题考查商业银行资产负债管理的基本原理。商业银行资产负债管理原理是指从总体上管理银行资产和负债时，应当注意或遵循的一些带有普遍意义的原则和关系，可概括为：规模对称原理、结构对称原理、速度对称原理、目标互补原理、利率管理原理和比例管理原理。

　　86.运用资产负债管理方法分析，A银行的资产运用情况属于( )。

　　A.过度

　　B.不足

　　C.合适

　　D.不确定

　　答案：B

　　解析：速度对称原理：平均流动率=资产平均到期日/负债平均到期日= 300/360=5/6<1

　　若平均流动率>1，资产运用过度;若平均流动率<1，表示资产运用不足。

　　87.分析2016年A银行的资产负债状况，在市场利率下降的环境中，该银行的利率差( )。

　　A.减少

　　B.先减后增

　　C.增加

　　D.先增后减

　　答案：C

　　解析：A银行资产规模600亿元<负债规模700亿元，负缺口，在利率下降的环境中，保持负缺口对商业银行是有利的，因为资产收益的下降要小于资金成本的下降，利差自然就会增大。

　　88.2017年，房地产市场调控措施不断出台，A银行开始测算，如果房价大幅下降，银行是否可以承受房价下跌造成的损失。这一测算方法是指( )。

　　A.缺口分析

　　B.久期分析

　　C.敏感性分析

　　D.流动性压力测试

　　答案：D

　　解析：流动性压力测试是一种以定量分析为主的流动性风险分析方法，商业银行通过流动性压力测试测算全行在遇到小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，从而对银行流动性管理体系的脆弱性做出评估和判断，进而采取必要措施。

　　(三)假定某一股票的现价为32美元，如果某投资者认为这以后的3个月中股票价格不可能发生重大变化，现在3个月期看涨期权的市场价格如下：

　　89.此时,投资者进行套利的方式是( )。

　　A.水平价差期权

　　B.盒式价差期权

　　C.蝶式价差期权

　　D.鹰式价差期权

　　答案：C

　　解析：

　　90.此时，投资者进行套利的方式是( )。

　　A.水平价差

　　B.盒式差价

　　C.蝶式差价

　　D.鹰蝶式差价

　　答案：C

　　解析：相同标的资产、相同期限、不同协议价格的看涨期权的价格或看跌期权的价格之间存在一定的不等关系，一旦在市场交易中存在合理的不等关系被打破，则存在套利机会，这种套利称之为垂直价差套利，包括蝶式价差套利、盒式价差套利、鹰式价差套利等。

　　91.如果三个月后，股票价格为27，投资者收益为( )。

　　A.0

　　B.1

　　C.2

　　D.3

　　答案：应该是-1，若果不考虑初始成本，就是1。

　　解析：通过购买一个执行价格为26美元的看涨期权，购买一个执行价格为34美元的看涨期权，同时出售两个执行价格为30美元的看涨期权，投资者就可以构造一个蝶式价差期权。构造这个期权组合的成本为12美元+ 6美元-(2×8)=2美元。如果股票价格为27美元，26<27<30，此时执行执行价格为26美元的看涨期权，此时他的收益为27-26-2=-1美元。

　　92.3个月后投资者获得了最大利润，当时股票价格为( )。

　　A.25

　　B.29

　　C.30

　　D.34

　　答案：C

　　解析：如果在3个月后，股票价格高于34美元或低于26美元，该策略的收益为0，投资者的净损失为2美元。当3个月后，股票价格为30美元时，会得到最大利润2美元。

　　(四)中国人民银行在某一时期采取以下货币政策措施:买入商业银行持有的国债300亿元;购回400亿元商业银行持有的到期央行票据。假定此时商业银行的法定存款难备金率为12%，超额准备金率为3%，现金漏损率为5%。

　　93.通过此次货币政策操作，中国人民银行对基础货币的影响是( )。

　　A.净回笼100亿元

　　B.净投放100亿元

　　C.净回笼700亿元

　　D.净投放700亿元

　　答案：D

　　解析：本题间接考查中央银行投放基础货币的渠道。中央银行投放基础货币的渠道主要有：①对商业银行等金融机构的再贷款;②收购金、银、外汇等储备资产投放的货币;③购买政府部门的债券;④发行央行票据。基础货币投放=300+400=700(亿元)。

　　94.如果按照这种货币政策操作，中国人民银行每增加或减少1元的基础货币，就会使货币供给增加或减少( )。

　　A.5.00元

　　B.5.15元

　　C.5.25元

　　D.5.75元

　　答案：C

　　解析：本题考查货币乘数的计算。(1+5%)÷(12%+3%+5%)=5.25(元)。

　　95.中国人民银行通过此次货币政策操作，使货币供应量( )。

　　A.增加3675亿元

　　B.减少3675亿元

　　C.增加3875亿元

　　D.减少3875亿元

　　答案：A

　　解析：本题考查货币供应量的计算。货币供应量=基础货币×货币乘数=700×5.25=3675(亿元)。

　　96.关于此次货币政策操作的说法，正确的有( )。

　　A.投放货币，增加流动性

　　B.回笼货币，减少流动性

　　C.政策作用猛烈，缺乏弹性

　　D.银行存储需要时间，不能立即生效

　　答案：AD

　　解析：此次货币政策操作属于公开市场操作。公开市场操作指中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券，影响货币供应量和市场利率的行为。

　　公开市场操作对买卖证券的时间、地点、种类、数量及对象可以自主、灵活地选择，故具有以下优点：

　　①主动权在中央银行，不像再贴现那样被动;

　　②富有弹性，可对货币进行微调，也可大调，但不会像存款准备金政策那样作用猛烈;

　　③中央银行买卖证券可同时交叉进行，故很容易逆向修正货币政策，可以连续进行，能补充存款准备金率、再贴现这两个非连续性政策工具实施前后的效果不足;

　　④根据证券市场供求波动，主动买卖证券，可以起稳定证券市场的作用。

　　公开市场业务的主要缺点：

　　①从政策实施到影响最终目标，时滞较长;

　　②干扰其实施效果的因素比存款准备金率、再贴现多，往往带来政策效果的不确定性。

　　(五)在实行金本位制度时美国货市1英镑的含金量为113.0016格令，美国货币1美元的含金量为23.22格令，假设美国和英国之间运送1英镑所含黄金需要0.02美元的费用。二战后，根据IMP的规定，每个会员国都应规定本国单位纸币所代表的含金量。所以，金平价即两国单位纸币所代表的含金量之比就成了决定汇率的基础。这里设定1英镑所代表的含金量为3.58134克黄金，1美元所代表的含金量为0.888671克黄金。后来在金块本位制和金汇兑本位制下，金平价表现位法定平价。

　　97.英币与美元的铸币平价是( )。

　　A.4.8565

　　B.4.8666

　　C.4.8767

　　D.4.8868

　　答案：B

　　解析：

　　98.本案例中美国对英国的黄金输送点是( )。

　　A.4.8446

　　B.4.8866

　　C.4.8877

　　D.4.9277

　　答案：B

　　解析：

　　99.二战后，英镑和美元之间的金平价是( )。

　　A.1.34

　　B.2.69

　　C.3.11

　　D.4.03

　　答案：D

　　解析：

　　100.铸币平价和法定平价均产生于( )。

　　A.固定汇率制

　　B.浮动汇率制

　　C.爬行汇率制

　　D.联系汇率制

　　答案：A