【例题•2017 单选】在利率决定理论中，强调投资与储蓄相互作用的是( )。

　　A.马克思利率理论

　　B.流动性偏好理论

　　C.可贷资金理论

　　D.古典利率理论

　　【答案】D

　　【解析】古典利率理论从产品市场出发，强调利率是由投资、储蓄共同决定。

　　【例题•单选】面额为 100 元的债券，每年的利息支付为 10 元，债券当前市场价格为 110 元，则该债券的名义收益率为( )。

　　A. 10%

　　B. 9.09%

　　C. 20%

　　D. 1%

　　【答案】A

　　【例题•单选】假定某金融资产的名义收益率为 5%，通货膨胀率为 2%，则该金融资产的实际收益率为( )。

　　A. 2%

　　B. 2.5%

　　C. 3.0%

　　D. 7.0%

　　【答案】C

　　【解析】实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=5%-2%=3%。

　　【例题•单选】面额为 100 元的债券，每年的利息支付为 10 元，债券当前市场价格为 110 元，则该债券的本期收益率为( )。

　　A. 10%

　　B. 9.09%

　　C. 20%

　　D. 1%

　　【答案】B

　　【例题•单选】某债券购买价格 90 元，面值 100 元，票面利率 5%，期限 3 年，持有 1 年后以92 元卖出。则持有期收益率为( )。

　　A. 7.8%

　　B. 2.2%

　　C. 5.5%

　　D. 5%

　　【答案】A

　　【例题•单选】现有 1 年期的零息债券，票面额 100 元，债券市场价格为 95 元，则该债券到期收益率为( )。

　　A. 7.8%

　　B. 2.2%

　　C. 5.2%

　　D. 5%

　　【答案】C

　　【例题•多选】影响债券在二级市场上“理论价格”的因素主要有( )。

　　A. 实际持有期限

　　B. 票面金额

　　C. 发行数量

　　D. 票面利率

　　E. 发行价格

　　【答案】ABD

　　【解析】本题考查利率与金融资产定价。债券在二级市场上的流通转让价格依不同的经济环境决定，但有一个基本的“理论价格”决定公式，该公式由债券的票面金额、票面利率和实际持有期限三个因素决定。

　　【例题•单选】预计某股票年末每股税后利润为 0.5 元，若此时市场的平均市盈率为 20 倍，则该股票的发行价格理论上为( )元。

　　A. 40

　　A. 30

　　B. 20

　　C. 10

　　【答案】D

　　【解析】本题考查利率与金融资产定价。市盈率=股票价格÷每股税后盈利，股票价格=0.5×20=10。

　　【例题•单选】某债券的收益率为 0.12，风险系数β为 1.3，假定无风险收益率为 0.07，市场期望收益率为 0.15，此时投资者最佳决策是( )。

　　A.买入该证券，因为证券价格被低估了

　　B.买入该证券，因为证券价格被高估了

　　C.卖出该证券，因为证券价格为低估了

　　D.卖出该证券，因为证券价格被高估了

　　【答案】D

　　【解析】债券的必要收益率=0.07+(0.15-0.07)×1.3=0.174，债券当前的收益率为 0.12，可知债券的收益率小于必要收益率，由于收益率与债券价格成反比，所以债券价格大于其内在价值，代表债券价格被高估，应卖出