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中级经济师金融专业重点考点精选真题及答案一

来源 :考试网 2018-10-10

  【考点一】金融工程概述★★★★

  【例题:多选】(模拟题)金融工程的基本分析方法包括(  )。

  A.积木分析法

  B.套利定价法

  C.风险中性定价法

  D.状态价格定价技术

  E.风险分析定价法

  【答案】ABCD

  【例题:多选】(2015年)金融工程的主要领域有( )。

  A.金融产品创新

  B.金融体制改革

  C.金融风险管理

  D.资产定价

  E.离岸货币借贷

  【答案】ACD

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  【考点二】金融远期合约★★★★

  【例题:单选】(模拟题)有现金收益资产的远期价格公式为()。

  【答案】B

  【例题:单选】(模拟题)远期价格的公式表明资产的远期价格仅与()有关。

  A.未来的资产价格

  B.当前现货价格

  C.交割价格

  D.资产真实价值

  【答案】B

  【考点三】金融期货★★★★

  【例题:单选】(模拟题)某银行打算运用1年期股价指数期货为其1000万美元的股票组合套期保值,该组合的β值为1.5,当时一份股指期货合约价值为20万美元,则该银行应卖出的期货合约数量为(  )份。

  A.75

  B.50

  C.65

  D.200

  【答案】A

  【解析】N=β×股票组合价值÷单位股指期货合约价值=1.5×1000÷20=75份

  【例题:单选】(模拟题)某企业持有1000万美元债券,因担心市场利率波动希望卖空该笔债券期货合约,该合约目前市价20万美元/份。假设需保值的债券平均久期为4年,长期债券期货合约的平均久期为5年。则为了进行套期保值,他应卖空的期货合约数为(  )份。

  A.200

  B.50

  C.250

  D.40

  【答案】D

  【案例分析题】(2016年)A公司和B公司均要在金融市场上借入1000万美元的资金,期限都为3年。其中A公司需要借入浮动利率资金,B公司需要借入固定利率资金。由于两家公司的信用等级不同,融资年利率分别为:

固定利率

浮动利率

A公司

8.0%

Libor+0.4%

B公司

9.5%

Libor+1.0%

  两家公司希望通过设计利率互换协议进行互换套利,降低融资成本。

  1、两家公司在固定利率借款上的年利差是()

  A.0.4%

  B.0.6%

  C.1.0%

  D.1.5%

  【答案】D

  【解析】本题目考查第七章第一节中金融互换。两家公司在固定利率借款上的年利差是9.5%-8.0%=1.5%

  2、两家公司在浮动利率借款上的年利差是()

  A.0.4%

  B.0.6%

  C.0.9%

  D.1.0%

  【答案】B

  【解析】两家公司在浮动利率借款上的年利差=(Libor+1.0%)-(Libor+0.4%)=0.6%

  3、如果双方合作,通过利率互换交易分享无风险利率,则存在的利润为()。

  A.0.3%

  B.0.6%

  C.0.9%

  D.1.0%

  【答案】C

  【解析】交易前,双方成本为Libor+0.4%+9.5%,交易后,双方成本为Libor+1.0%+8.0%,存在的利润为(Libor+0.4%+9.5%)-(Libor+1.0%+8.0%)=0.9%

  4、如果银行从中获得0.1%的报酬,则A公司和B公司每年可能分别节约()的融资成本

  A.0.4%和0.4%

  B.1.5%和0.6%

  C.0.4%和0.6%

  D.1.5%和0.4%

  【答案】A

  【解析】双方合作后,存在的利润为0.9%,银行从中获得0.1%的报酬,剩余0.8%,则A公司和B公司均节约了0.4%的成本,故选A。

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