【单选题】某公司股票的风险系数为1.3，市场平均报酬率为12%，无风险报酬率为5%。使用资本资产定价模型计算的该公司普通股筹资的资本成本率为( )。

　　A.14.1%

　　B.14.7%

　　C.17.0%

　　D.18.3%

　　网校答案：A

　　网校解析：根据资本资产定价模型，KC=Rf+β(Rm-Rf)=5%+1.3*(12%-5%)=14.1%。

　　【单选题】财务杠杆系数是指( )的变动率与息税前利润变动率的比值。

　　A.产销量

　　B.营业额

　　C.普通股每股税后利润

　　D.销售毛利

　　网校答案：C

　　网校解析：财务杠杆系数DFL，指普通股每股税后利润(EPS)变动率与息税前利润变动率的比值。

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　　【单选题】某公司的营业杠杆系数和财务杠杆系数都为3，则该公司总杠杆系数为( )。

　　A.3

　　B.6

　　C.9

　　D.18

　　网校答案：C

　　网校解析：总杠杆系数=营业杠杆系数×财务杠杆系数=3×3=9。

　　【单选题】按照资本结构理论中的啄序理论，企业筹资的先后顺序应该是( )。

　　A.内部筹资---债务筹资----股权筹资

　　B.股权筹资---债务筹资----内部筹资

　　C.债务筹资---内部筹资----股权筹资

　　D.股权筹资---内部筹资----债务筹资

　　网校答案：A

　　网校解析：啄序理论中，企业筹资的先后顺序应该是内部筹资---债务筹资----股权筹资。

　　【单选题】每股利润无差别点是指两种筹资方案下普通股( )。

　　A.每股利润相等时的息税前利润点

　　B.息税前利润相等时的每股利润点

　　C.每股利润相等时的息前利润点

　　D.息前利润相等时的每股利润点

　　网校答案：A

　　网校解析：考察每股利润无差别点的含义，每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股利润相等时的息税前利润点。

　　【单选题】根据每股利润分析法，当公司实际的息税前利润小于息税前利润平衡点时，公司宜选择( )筹资方式。

　　A.报酬波动型

　　B.报酬非固定型

　　C.报酬固定型

　　D.报酬递减型

　　网校答案：B

　　网校解析：考察每股利润分析法的决策规则，当实际EBIT大于无差别点时选择固定型的筹资方式;当实际EBIT小于无差别点时，选择报酬非固定型的筹资方式。

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　　【案例分析】某上市公司2014年的营业额为8亿元，息税前利润为2.2亿元，公司的资产总额为24亿元，负债总额为16亿元，债务年利息额为1.1亿元。公司计划2015年对外筹资3亿元投资一个新项目，筹资安排初步确定为发行股票筹资1亿元，从银行贷款2亿元。经过估算，发行股票的资本成本率为15%，银行贷款的资本成本率为7%。

　　【单选题】该公司2014年的财务杠杆系数为( )。

　　A.1.0

　　B.1.3

　　C.1.5

　　D.2.0

　　网校答案：D

　　【单选题】根据初步筹资安排，3亿元筹资的综合资本成本率为( )。

　　A.7.55%

　　B.8.63%

　　C.9.67%

　　D.11.00%

　　网校答案：C