1. 在企业作为一个整体已经丧失增值能力情况下的资产估价方法是(　)。

　　A.清算价值

　　B.市场价值

　　C.账面价值

　　D.续营价值

　　2. 从投资者的角度，(　)是投资者要求的必要报酬或最低报酬。

　　A.资本成本

　　B.投资成本

　　C.筹资成本

　　D.收益成本

　　3. 设每年的用资费用为D，筹资数额为P，筹资费用为f，则资本成本的计算公式为(　)。

　　A.K=D/(f-P)

　　B.K=D/(P-f)

　　C.K=P/(f-D)

　　D.K=P/(D-f)

　　4. 某公司从银行借款500万元，借款的年利率为10%。每年付息，到期一次性还本，筹资费率为2%，企业所得税率为25%，则该项长期投资的资本成本率为(　)。

　　A.6.63%

　　B.7.65%

　　C.8.67%

　　D.13%

　　5. 某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为3.25%，所得税率为25%，则该债券的资本成本为(　)。

　　A.9.3%

　　B.9.2%

　　C.8.31%

　　D.8.06%

　　6. 债券面值3000万元，票面利率为12%，发行期限20年，按面值等价发行，发行费用为筹资总额的5%，所得税税率为25%，每年支付一次利息，则该笔债券的成本是(　)。

　　A.9%

　　B.12%

　　C.9.47%

　　D.12.63%

　　7. 普通股价格为10元，每年固定支付股利1.50元，则该普通股的成本为(　)。

　　A.10.5%

　　B.15%

　　C.19%

　　D.20%

　　8. 测算方法与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用的资本成本率测算是(　)。

　　A.优先股成本

　　B.留存利润成本

　　C.债券成本

　　D.银行借款成本

　　9. 某公司投资一项目需要筹资1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入200万元，资本成本率为8%;发行债券融资600万元，资本成本率为12%;发行普通股股票融资200万元，资本成本率为10%，则这笔投资的资本成本率为(　)。

　　A.30.8%

　　B.29.04%

　　C.16.2%

　　D.10.8%

　　10. 营业杠杆系数是指(　)的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。

　　A.经营费用

　　B.变动成本

　　C.财务费用

　　D.息税前利润

　　中级经济师考试试题答案

　　1

　　[答案]：A

　　[解析]：清算价值是在企业作为一个整体已经丧失增值能力情况下的资产估价方法。

　　2

　　[答案]：A

　　[解析]：从投资者的角度，资本成本是投资者要求的必要报酬或最低报酬。

　　3

　　[答案]：B

　　[解析]：资本成本的计算公式为K=D/(P-f)。

　　4

　　[答案]：B

　　[解析]：该项长期投资的资本成本率=[500×10%×(1-25%)]/[500×(1-2%)]=7.65%。

　　5

　　[答案]：A

　　[解析]：Kb= [2500×12%×(1-25%)]/[2500×(1-3.25%)]=9.3%。

　　6

　　[答案]：C

　　[解析]：Kb= [3000×12%×(1-25%)]/[3000×(1-5%)]=9.47%。

　　7

　　[答案]：B

　　[解析]：1.5/10=15%。

　　8

　　[答案]：B

　　[解析]：留用利润资本成本率的测算方法与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用。

　　9

　　[答案]：D

　　[解析]：本题考查综合资本成本率的计算。Kw=(200/1000)×8%+(600/1000)×12%+(200/1000)×10%=10.8%。

　　10

　　[答案]：D

　　[解析]：本题考查营业杠杆系数。营业杠杆系数是指息税前利润的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。