案例分析题:

　　A公司拟发行债券和股票筹资，原定方案为：筹资总额500万元，债券和普通股的资金成本率分别为10%和15%。两种筹资方式筹集的资金分别占筹资总额的40%和60%。试回答：

　　1.该筹资方案的平均资金成本率为( )。

　　A.10%

　　B.15%

　　C.13%

　　D.12%

　　2.经预测,公司筹集到的资金年平均收益为50万元，则该筹资方案( )。

　　A.可行

　　B，不可行

　　C.不完全可行

　　D.不能确定

　　3. 若想降低方案的资金成本，应如何调整上述筹资方案( )。

　　A.增加债券筹资比例

　　B.增加普通股筹资比例

　　C.增加筹资总额

　　D.减少筹资总额

　　4.公司财务人员提出另一筹资方案如下：发行债券100万元，优先股200万元，普通股200万元，资金成本率分别为8%、9%和18%。则下列说法中正确的是( )。

　　A.新方案平均资金成本率大于原方案

　　B.新方案平均资金成本率小于原方案

　　C.新方案平均资金成本率高于企业资金收益率

　　D.新方案平均资金成本率低于企业资金收益率

　　E.新方案不可行

　　标准答案：C,B,A,BCE

　　解析：

　　1.平均资金成本率为10%*40%+15%*60%=13%

　　2.因收益率50/500=10%<平均资金成本率13%，该筹资方案不可行

　　3.若想降低方案的资金成本，应增加债券筹资比例，降低普通股筹资比例。因债券和普通股的资金成本率分别为10%和15%。

　　4.平均资金成本率=25%*8%+50%*9%+25%*18%=11%<13%

　　平均资金成本率=25%*8%+50%*9%+25%*18%=11%>10%

　　因新方案平均资金成本率>收益率50/500=10%，不可行