关于资本资产定价模型主要思想说法错误的是(　)。

　　A.只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿

　　B.投资者若获得更高的收益，必须承担更高的系统性风险

　　C.投资者承担额外的非系统性风险可以获得更高的收益

　　D.CAPM假设所有投资者都进行充分分散化的投资

　　『正确答案』C

　　『答案解析』投资者承担额外的非系统性风险不会给投资者带来收益。

　　关于资本市场线与原马科维茨有效前沿曲线的切点的说法错误的是(　)。

　　A.切点投资组合不包括无风险资产

　　B.切点投资组合具有唯一性

　　C.切点组合由投资者偏好决定

　　D.切点组合是市场投资组合

　　『正确答案』C

　　『答案解析』切点组合即为市场投资组合，其完全由市场决定，与投资者的偏好无关。

　　CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的(　)的大小。

　　A.系统风险

　　B.非系统风险

　　C.所有风险

　　D.相关程度

　　『正确答案』A

　　『答案解析』CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险的大小。

　　表示资产对市场收益变动的敏感性指标是(　)。

　　A.α系数

　　B.β系数

　　C.CML

　　D.SML

　　『正确答案』B

　　『答案解析』β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。

　　证券市场线的英文缩写为(　)。

　　A.GML

　　B.CML

　　C.SML

　　D.PIL

　　『正确答案』C

　　『答案解析』证券市场线的英文缩写是SML。资本市场线的英文缩写是CML。

　　关于证券市场线的说法错误的是(　)。

　　A.证券市场线给出每一个风险资产与预期收益率的关系

　　B.市场组合位于证券市场线上，它的β系数为1

　　C.β系数越高，它的预期收益率越低

　　D.证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的

　　『正确答案』C

　　『答案解析』一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高。

　　战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的(　)资产的配比。

　　A.长期

　　B.中期

　　C.短期

　　D.超短期

　　『正确答案』A

　　『答案解析』战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比。

　　以下不属于战术资产配置周期的是(　)。

　　A.月

　　B.季度

　　C.半年

　　D.5年

　　『正确答案』D

　　『答案解析』战术资产配置的周期较短，一般在一年以内。

　　关于战略资产配置与战术资产配置说法错误的是(　)。

　　A.战略资产配置英文缩写为SAA

　　B.战略资产配置方式重在长期回报，往往忽略短期波动

　　C.战术资产配置英文缩写为TAA

　　D.战术资产配置的调整需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，同时要再次估计投资者的风险承受能力或投资目标是否发生了变化

　　『正确答案』D

　　『答案解析』战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。

　　在(　)的证券市场上，根据以往价格、交易量等历史信息来预测未来证券价格走势的技术分析是徒劳的。

　　A.无效

　　B.强有效

　　C.半强有效

　　D.弱有效

　　『正确答案』D

　　『答案解析』在弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析是徒劳的。

　　与证券有关的所有信息，包括公开和未公开信息都充分及时地反映到证券价格中，不管使用任何投资分析方法，除了偶尔的运气，都不能连续获利的证券市场形式是(　)。

　　A.无效市场

　　B.强有效市场

　　C.半强有效市场

　　D.弱有效市场

　　『正确答案』B

　　『答案解析』强有效证券市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格中。在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气“预测”到证券价格的变化外，是不可能重复地、更不可能连续地取得成功的。

　　关于主动投资策略与被动投资策略的说法错误的是(　)。

　　A.主动策略试图通过选择资产来跑赢市场

　　B.被动策略认为市场是定价有效，应该复制市场基准的收益与风险

　　C.主动投资与被动投资是完全对立的

　　D.主动策略投资者选择什么策略完全取决于其对市场有效性及有效程度的判断

　　『正确答案』C

　　『答案解析』主动投资与被动投资相互并不是完全对立的，有些投资策略介于二者之间。

　　关于指数跟踪与指数编制的说法错误的是(　)。

　　A.编制指数使用的是收盘价

　　B.复制指数的成本比编制指数高

　　C.指数复制的方法包括完全复制、抽样复制、优化复制

　　D.优化复制的跟踪误差比抽样复制的小

　　『正确答案』D

　　『答案解析』跟踪误差最小的是完全复制，其次是抽样复制，跟踪误差最大的是优化复制。

　　跟踪偏离度的计算公式为(　)。

　　A.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率+基准组合的收益率

　　B.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率

　　C.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率/基准组合的收益率

　　D.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率×基准组合的收益率

　　『正确答案』B

　　『答案解析』跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。

　　股票投资组合构建的自上而下法所指顺序为(　)。

　　A.宏观—个股—行业

　　B.行业—个股—宏观

　　C.宏观—行业—个股

　　D.行业—宏观—个股

　　『正确答案』C

　　『答案解析』自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。

　　下列选项中适用于债券基金的业绩比较基准的是(　)。

　　A.上证综指收益率×85%+上证国债企业指数×15%

　　B.中证500指数收益率×80%+中债国债总全价指数收益率×20%

　　C.中债新综合指数收益×80%+上证180指数收益率×20%

　　D.创业板指数收益率×60%+中小板指数收益率×20%+中债新综合指数收益率×20%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%。债券型基金需要选择一个业绩比较基准，以方便投资者或内部管理者考核基金的业绩。债券型基金在选择业绩比较基准时应以债券指数为主，在投资范围允许的前提下，可以加入一定比例股票指数形成复合基准。股票指数的权重要符合基金投资比例和投资范围。只有C选项中债券投资比率较高。