下列不属于投资风险的主要因素是(　)。

　　A.市场价格

　　B.在规定时间和价格范围内买卖证券的难度

　　C.借款方还债能力和意愿

　　D.内部欺诈

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查投资风险。投资风险的主要因素包括：市场价格(市场风险)，在规定时间和价格范围内买卖证券的难度(流动性风险)，借款方还债的能力和意愿(信用风险)。

　　下列不属于市场风险的是(　)。

　　A.政策风险

　　B.操作风险

　　C.利率风险

　　D.购买力风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查市场风险的类型。市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险和汇率风险等。

　　利率风险指的是因利率变化而产生的基金价值的不确定性。以下不会影响利率变动的是(　)。

　　A.通货膨胀预期

　　B.中央银行的货币政策

　　C.经济周期

　　D.国际收支

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查利率风险。利率变动主要受通货膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。国际收支是影响汇率变动的因素。

　　下列不属于信用风险管理的主要措施是(　)。

　　A.进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响，并相应调整资产配置和投资组合

　　B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理

　　C.建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新

　　D.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查信用风险管理的主要措施。选项A属于流动性风险管理的主要措施。

　　关于市场风险管理的主要措施，下列表述错误的是(　)。

　　A.密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略

　　B.加强对场内交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控，确保所有交易在公司的管理范围之内

　　C.关注投资组台的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量

　　D.加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股持仓显著比例等进行跟踪分析

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查市场风险管理的主要措施。选项B应该是加强对场外交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控，确保所有交易在公司的管理范围之内。

　　下列关于证券投资基金的风险说法错误的是(　)。

　　A.风险来源于不确定性

　　B.有的风险会影响公司的声誉，有的风险会影响公司的利润

　　C.操作风险是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险

　　D.投资风险来源于投资欲望的波动

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查投资风险的类型。风险来源于不确定性，是未来的不确定事件可能对公司带来的影响。有的风险会影响公司的声誉，有的风险会影响公司的利润。操作风险是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险。投资风险来源于投资价值的波动。

　　(　)指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。

　　A.购买力风险

　　B.政策风险

　　C.经济周期性波动风险

　　D.汇率风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查购买力风险的概念。购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。

　　(　)是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。

　　A.流动性风险

　　B.信用风险

　　C.市场风险

　　D.合规风险

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查市场风险的概念。市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。

　　下列对基金投资的流动性风险的主要表现描述不正确的是(　)。

　　A.基金管理人建仓时或者为实现投资收益而进行组合调整时，可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出

　　B.为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券

　　C.当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时不会带来流动性风险

　　D.流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度则要看基金持有人的结构

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查流动性风险。当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。

　　事前和事后风险指标的区别在于(　)。

　　A.事前指标用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事后指标用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况

　　B.事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况

　　C.事前指标比事后指标更准确

　　D.事后指标比事前指标更准确

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查风险指标。风险指标可以分成事前和事后两类。事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况，故选项A错误、选项B正确。没有选项CD这种说法。

　　某投资组合在持有期为1年，置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为0.8%，则表明该资产组合在1年中的损失有(　)的可能性(　)0.8%。

　　A.5%;不会超过

　　B.95%;不会超过

　　C.95%;会超过

　　D.0.8%;会超过

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查风险价值。某投资组合在持有期为1年，置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为0.8%，则表明该资产组合在1年中的损失有95%的可能性不会超过0.8%。

　　下列关于风险价值(VaR)模型置信水平的描述，正确的是(　)。

　　A.置信水平越低，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越小

　　B.置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越大

　　C.置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越小

　　D.置信水平越低，意味着在持有期内VaR的值越大

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查风险价值。VaR值随置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味着最大损失在持有期内超出VaR值的可能性越小，反之则可能性越大。

　　下列关于下行风险说法错误的是(　)。

　　A.下行风险是投资可能出现的最坏的情况，也是投资者可能需要承担的损失

　　B.根据CFA协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失

　　C.投资的期限越短，最大撤回指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间

　　D.从基金经理的角度看，来自于客户的收入是其主要的收入来源，失去客户是致命的损失，任何投资策略，均应考虑最大回撤指标，因为不少客户对这个指标相当重视

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查下行风险。投资的期限越长，最大回撤指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同个评估期间。

　　下列对贝塔系数(β)的使用表达正确的是(　)。

　　A.贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致

　　B.贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反

　　C.贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致

　　D.贝塔系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查贝塔系数。贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致;贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。

　　下列不属于目前常用的风险价值模型技术的是(　)。

　　A.参数法　　 B.历史模拟法

　　C.换元法 　　D.蒙特卡洛法

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查风险价值。目前常用的风险价值模型技术主要有三种：参数法、历史模拟法和蒙特卡洛法。

　　(　)是指由于市场环境变化，未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位。

　　A.最大回撤 　　B.下行风险

　　C.风险价值 　　D.事前事后指标

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查下行风险的概念。下行风险是指由于市场环境变化，未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位。

　　贝塔系数反映的是投资对象对市场变化的(　)。

　　A.非系统风险 　　B.敏感度

　　C.有效性 　　　　D.结构风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查贝塔系数。贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。