远期合约和期货合约

　　1.远期合约标的资产：大宗商品、农产品(如大豆和石油)、外汇和利率等金融工具。

　　2.远期合约通常用实物交割，不在交易所进行交易的非标准化合约。

　　3.期货合约：商品期货(农产品、金属、能源)、金融期货(货币、利率、股票指数、股票)。

　　4.期货市场的交易制度

　　(1)保证金制度。

　　(2)盯市制度(逐日结算，期货交易最大的特征)。

　　(3)对冲平仓制度(使用较多)。

　　(4)交割制度。

　　5.期货市场的基本功能

　　(1)风险管理(最基本功能)。

　　(2)价格发现。

　　(3)投机：是期货市场的主要经济功能。

　　习题：

　　(　)是期货市场的最基本功能。

　　A.风险管理

　　B.价格发现

　　C.双边止损

　　D.投机

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查期货市场的基本功能。风险管理是期货市场的最基本功能。

　　(　)是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。

　　A.远期合约

　　B.期货合约

　　C.期权合约

　　D.互换合约

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查远期合约的概念。远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。

　　一般而言，(　)有杠杆效应，(　)通常没有杠杆效应。

　　A.远期合约，互换合约

　　B.期货合约，远期合约

　　C.互换合约，期货合约

　　D.互换合约，远期合约

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查远期合约和期货合约。一般而言，期货合约有杠杆效应，远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。

　　下列关于远期合约的表述，正确的是(　)。

　　A.有固定、集中的交易场所

　　B.效率较高

　　C.违约风险不高

　　D.比较灵活

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查远期合约。远期合约的缺点是没有固定、集中的交易场所;市场的效率偏低;流动性比较差;违约风险比较高。

　　远期合约的交割方式通产采用(　)。

　　A.对冲平仓

　　B.实物交割

　　C.现金交割

　　D.现券交割

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查远期合约。远期合约通常采用实物交割的方式。

　　以下不属于期货市场交易制度的是(　)。

　　A.保证金制度

　　B.定期结算制度

　　C.对冲平仓制度

　　D.交割制度

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查期货市场的交易制度。期货市场是逐日结算的。

　　关于投机优势的说法中，错误的是(　)。

　　A.期货市场正常运营的保证

　　B.促使套利活动的实现

　　C.承担了套期保值交易转移的风险

　　D.增强了市场的流动性

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查期货市场的基本功能。投机交易促使套期保值交易活动的实现。

　　期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，这种现象体现了期货市场的(　)功能。

　　A.风险管理

　　B.投机

　　C.套期保值

　　D.价格发现

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查期货市场的基本功能。期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了“价格发现”的功能。

　　若交割价格(　)远期价格，通过(　)标的资产现货、买入远期来获取无风险利润。

　　A.小于;卖空

　　B.大于;卖空

　　C.小于;买空

　　D.大于;买空

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查远期合约的定价。若交割价格低于远期价格，套利者可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润。