衍生工具概述

　　1.基础资产(合约标的资产)：股票、债券、货币等金融资产，以及黄金、原油等大宗商品或贵金属。

　　2.特点：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。

　　3.分类：

　　(1)按合约特点分类：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约、结构化金融衍生工具。

　　(2)按产品形态分类：独立衍生工具、嵌入式衍生工具(嵌入非衍生合约即主合约中的衍生工具)。

　　(3)按合约标的资产的种类分类：货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具、其他衍生工具(天气期货合约)。

　　(4)按交易场所分类：交易所交易的衍生工具、场外交易市场(OTC)交易的衍生工具。

　　习题：

　　OTC交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行(　)的、(　)交易的衍生工具。

　　A.分散;多对多

　　B.分散;一对一

　　C.集中;一对一

　　D.集中;多对多

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查衍生工具的分类。OTC交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。

　　按合约标的资产的种类分类，衍生工具不包括(　)。

　　A.结构化金融衍生工具

　　B.利率衍生工具

　　C.股权类产品衍生工具

　　D.信用衍生工具

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查衍生工具的分类。按合约标的资产的种类分类，衍生工具包括货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。

　　按产品形态分类，衍生工具分为(　)。

　　A.远期合约和期货合约

　　B.期货合约和期权合约

　　C.独立衍生工具和嵌入式衍生工具

　　D.股权类的衍生工具和信用衍生工具

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查衍生工具的分类。按产品形态分类，衍生工具分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

　　衍生工具按合约特点来分类，不包括(　)。

　　A.远期合约

　　B.期货合约

　　C.结构化金融衍生工具

　　D.独立衍生工具

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查衍生工具分类。衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。

　　衍生工具按( )可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具。

　　A、合约特点

　　B、产品形态

　　C、合约标的资产的种类

　　D、交易场所

　　【正确答案】A

　　【答案解析】本题考查衍生工具的分类。衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。

　　下列不属于基础衍生工具的是( )。

　　A、远期合约

　　B、期权合约

　　C、结构化金融衍生工具

　　D、互换合约

　　参考答案：C

　　解析：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是相对简单，也是最基础的衍生工具。利用基础衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发和设计出更多具有复杂特性的金融衍生工具，这些金融衍生工具通常被称为结构化金融衍生工具。

　　关于衍生工具的组成要素，下列表述错误的是()。

　　A、衍生工具是在合约标的资产基础上创造出来的

　　B、交割价格通常取决于合约标的资产的价格

　　C、所有的衍生工具都会规定一个合约到期日

　　D、衍生:工具的结算可以按合约规定在到期日或者在到期日之前结算

　　参考答案：B