11 目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到(　)个月，且持有资金不得低于(　)万元人民币。

　　A.12;50

　　B.12：100

　　C.18;50

　　D.18：100

　　参考答案：C

　　参考解析：为防范融资融券的投资风险，证券交易所对参与融资融券的证券公司做出了严格规定，只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。同时，融资融券对于投资者的要求也较高，目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币。

　　12 减少回购交易信用风险的方法有(　)。

　　A.对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求

　　B.降低抵押率的要求

　　C.不接受短期国债为抵押品

　　D.接受不容易变现抵押物的要求

　　参考答案：A

　　参考解析： 减少回购协议信用风险的方法主要有两种：(1)对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品。(2)提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。

　　13 马可维茨于1952年开创了以(　)为基础的投资组合理论。

　　A.最大方差法

　　B.最小方差法

　　C.均值方差法

　　D.资本资产定价模型

　　参考答案：C

　　参考解析： 马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。

　　14 在(　)，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。

　　A.衰退期

　　B.初创期

　　C.成长期

　　D.成熟期

　　参考答案：C

　　参考解析： 在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。在这个阶段，行业的领导者开始出现。整个成长期，可以进一步再细分成高速成长期、稳健成长期和缓慢成长期。

　　15 (　)把未来现金流直接转化为相对应的现值。

　　A.即期利率

　　B.远期利率

　　C.贴现因子

　　D.到期利率

　　参考答案：C

　　参考解析： 贴现因子把未来现金流直接转化为相对应的现值。

　　16 (　)是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。

　　A.互换合约

　　B.利率互换

　　C.货币互换

　　D.信用违约互换

　　参考答案：C

　　参考解析： 货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。

　　17 交易员的职责不包括(　)。

　　A.执行基金经理制定的交易指令

　　B.向基金经理及时反馈市场信息

　　C.及时在市场异动中作出决策

　　D.以对投资有利的价格进行证券交易

　　参考答案：C

　　参考解析： 交易部的交易员充当着重要角色，一方面要以对投资有利的价格进行证券交易，另一方面要向基金经理及时反馈市场信息。基金公司会对交易员进行定期评估与考核，考核内容包括投资指令的完成情况与质量、合规及公平交易等内容。

　　18 下列关于净资产收益率的说法中，错误的是(　)。

　　A.净资产收益率低，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益高

　　B.由于现代企业最重要的经营目标是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率

　　C.影响净资产收益率的因素有很多，系统研究影响和改善净资产收益率的方法称为杜邦分析法

　　D.净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润

　　参考答案：A

　　参考解析： 净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。净资产收益率高，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益高;净资产收益率低则相反。

　　19 债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标不包括(　)。

　　A.久期

　　B.凸性

　　C.安全性

　　D.到期收益率

　　参考答案：C

　　参考解析： 债券与股票不同，其收益在很大程度上是可预测的。债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标有到期收益率、利率期限结构、久期、凸性等。

　　20 关于债券组合构建，以下说法错误的是(　)。

　　A.债券组合构建需要选择业绩比较基准

　　B.债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例

　　C.债券组合构建不需要考虑杠杆率

　　D.债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险

　　参考答案：C

　　参考解析： 不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。