参考答案：

　　1、答案：A

　　解析：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位， 他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。此外，两者的利润来源不同——做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金;市场流动性贡献不同——在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中， 市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。然而，两者有时可以共同完成证券交易，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的。

　　2、答案：A

　　解析：除权参考价=(股权登记日收盘价+配股价×配股率-派息率)/(1+送股率+配股率)

　　3、答案：B

　　4、答案：D

　　解析：优先股没有投票表决权。1000/8000=12.5% 出处：第 7 章第 1 节 资本结构概述

　　5、答案：C

　　6、答案：B

　　解析：对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金的定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。 出处：第十八章第四节 基金财务会计报告分析的主要内容

　　7、答案：D

　　解析：投资者的风险厌恶程度是属于主观的感受， 而风险承受能力属于客观存在。个人投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求、生命周期等因素都会影响投资者的风险承受能力。

　　8、答案：B

　　解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。

　　1.635-0.05=1.585,10000*0.05=500

　　9、答案：B

　　解析：资金的价格就是利率

　　10、解析：债券交易市场包括柜台市场、交易所市场、银行间市场。

　　11、答案：B

　　解析：流动比率=流动资产/流动负债，速动比率

　　=(流动资产-存货)/流动负债。偿还应付账款若干，银行存款减少，流动负债减少，并且减少 的数额是一样的，即分子分母同时减少相同的数额。而对于一个分式，分子分母同时减少相同的数额，整个分式较原分式，是变大还是变小取决于原分式是大于 1 还是小于 1，若大于 1，变大， 若小于 1，变小。

　　12、答案：C

　　解析：由于债券价格与收益率呈反比关系。但这 种反比关系是非线性的，即债券收益率下降所引起的债券价格上升的幅度不等于收益率同比上升所引起的债券价格下降的幅度，该现象就是凸

　　性引起的。

　　13、答案：A

　　解析：本题考核的是杜邦财务分析体系的核心公 式。根据杜邦财务分析体系：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=(净利润

　　÷销售收入)×(销售收入÷平均资产总额)× [1÷(1-资产负债率)]，销售净利率的分母销售收入增长 10%，分子净利润增长 8%，表明销售净利率在下降;总资产周转率的分母平均资产总额增加 12%，分子销售收入增长 10%，表明总资产周转率在下降;资产负债率的分母平均资产总额增加 12%，分子平均负债总额增加 9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上 年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降 了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。

　　14、答案：C

　　解析：当期收益率是债券的年利息收入与当前的 债券市场价格的比率。根据公式，当期收益率与 其市场价格反向变动。债券当期收益率与到期收益率两者之间关系的如下：

　　(1) 债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

　　(2) 债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论 当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收 益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

　　15、答案：C

　　解析：股票基金收益高于债券是因为承担的风险 大。货币基金收益率低于债券基金。规模大的基金不代表可以减少非系统性风险。

　　16、答案：C

　　解析：因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价， 按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。

　　17、答案：D

　　解析：(40-10)/20=1.5 基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。基金资产净值=基金资产-基金负债。

　　18、答案：C

　　解析：显性成本包括佣金、印花税和过户费等。

　　19、答案：D

　　20、答案：C