参考答案及解析：

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查股权投资的一般流程。股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括：项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。

　　2、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查股权投资的一般流程。选项A错误，对目标公司的初步尽职调查完成后，如果需要进一步推进对项目的投资流程，根据股权投资基金管理人一般工作程序，通常需要经过项目立项程序。

　　3、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查尽职调查的作用。尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息;二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题;三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查尽职调查的作用。尽职调查出于风险发现目的需要考察的内容包括：(1)企业经营风险;(2)股权瑕疵;(3)或然债务;(4)法律诉讼;(5)环保问题;(6)监管问题。

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查尽职调查的主要内容。股权投资基金尽职调查的内容可以分为：业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查。

　　6、

　　【正确答案】 D

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查财务尽职调查。股权投资基金财务尽职调查团队应收集标的企业相关的财务报告及相关支持材料，了解其会计政策及相关会计假设，进行财务比率分析，重点考察企业的现金流、盈利及资产事项。

　　8、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查财务尽职调查。股权投资基金财务尽职调查强调发现企业的投资价值和潜在风险，注重对企业未来价值和成长性的合理预测，经常采用趋势分析和结构分析工具，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。

　　9、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查财务尽职调查。如公司最近收购兼并其他企业资产或股权，且被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前公司相应项目一定比例的，应获得被收购企业收购前一年的财务报表，核查其财务情况。

　　10、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查法律尽职调查。股权投资基金法律尽职调查的内容主要有：(1)确认目标企业的合法成立和有效存续;(2)从合规角度核查目标企业所提供文件资料的真实性、准确性和完整性;(3)充分了解目标企业的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权(如土地所有权)、业务资质以及其控股结构的合法合规;(4)发现和分析目标企业现存的法律问题和风险并提出解决方案;(5)出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。

　　11、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查尽职调查方法。股权投资基金尽职调查的基本程序为：计划制订与团队组建→二手资料收集与研读→企业现场调研→撰写尽职调查报告→进行内部复核。

　　12、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查尽职调查方法。二手资料收集的步骤是：辨别所需的信息;寻找信息源;收集二手资料;资料筛选;资料整理。

　　13、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查尽职调查的方法。选项B错误，对于高管、关键岗位人员要开展一对一访谈沟通，对于普通员工可以按照工作岗位展开小组座谈、随机访谈等非正式沟通，了解并验证相关业务、财务及法律问题。

　　14、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查尽职调查报告。选项B错误，由于股权投资基金存在投资类型、行业偏好、投资风格等诸多差异因素，对尽职调查报告的格式、内容要求也不尽相同，因此业界尽职调查报告的差异性比较大。

　　15、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查股权投资估值。股权投资基金投资前需要明确评估目标资产的公允价值。

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查简单价值等式。选项B错误，“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债(如银行贷款)，不包括不用支付利息的负债(如应付账款)。

　　17、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查股权投资基金常用的估值方法。估值方法通常包括：相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。其中，股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。

　　18、

　　【正确答案】 A

　　19、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查相对估值法。选项B错误，相对估值法评估所得的价值可以是股权价值，也可以是企业价值。

　　20、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查相对估值法。市盈率倍数=股权价值/净利润=每股价值/每股收益。