中国资产管理行业的状况

　　一、我国资产管理行业现状

　　我国传统的资产管理行业主要是基金管理公司和信托公司。

　　近年来，银行、证券、保险等各类金融机构纷纷开展资产管理业务，提供各种资产管理产品。

　　各类机构广泛参与、各类资产管理业务交叉融合所形成的既相似又不同的混业局面，是我国目前资产管理行业的现状。

　　二、我国资产管理行业各种业务简介

　　机构类型 资产管理业务

　　基金管理公司及子公司 公募基金、特定客户资产管理业务、专项资产管理计划、私募股权基金管理业务

　　私募机构 私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募风险/创业投资基金等

　　信托公司 单一资金信托计划和集合资金信托计划

　　证券公司 集合资产管理计划、定向资产管理计划、专项资产管理计划、公募基金、私募基金

　　期货公司 单一客户资产管理业务或多个客户资产管理业务

　　保险资产管理公司 保险资金委托投资业务、保险资产管理产品、资产支持计划业务、私募基金业务、公募证券投资基金业务、投资连结保险产品和非寿险非预定收益投资型保险产品的资金管理

　　商业银行 个人理财产品业务和私人银行业务

　　【注意】

　　1.特定客户资产管理业务，即基金管理公司向特定客户募集资金，或者接受特定客户财产委托，担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的活动。又可以分为单一客户特定资产管理和多个客户特定资产管理。

　　2.专项资产管理计划，是指基金管理公司设立专门的子公司，投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利，以及证监会认可的其他财产的特定资产管理计划。

　　3.私募股权基金管理业务，指基金管理公司可以设立专门子公司，通过设立特殊目的机构或者设立合伙企业或者公司形式的私募股权投资基金来从事私募股权投资基金管理业务。

　　4.集合投资信托计划，是由信托公司担任为受托人，按照委托人意愿，为受益人利益，将两个及以上委托人交付的资金进行集中管理，运用或处分的资金信托业务活动。

　　5.保险资产管理产品业务，是指由保险资产管理机构为发行人和管理人，向保险集团公司、保险公司以及保险资产管理机构等投资人发售产品份额，募集资金，并选聘商业银行等专业机构为托管人，为投资人利益开展的投资管理活动。

　　6.资产支持计划业务，是指保险资产管理公司等专业管理机构，作为受托人设立支持计划，以基础资产产生的现金流为偿付支持，面向保险机构等合格投资者发行受益凭证的业务活动。

　　7.保证收益理财计划，指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或者，银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益，并且承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。

　　8.非保证收益理财计划又可以分为保本浮动收益和非保本浮动收益理财计划。保本浮动收益理财计划指商业银行按照约定条件，向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况，确定客户实际收益的理财计划。

　　非保本浮动收益理财计划，是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划。

　　三、我国资产管理行业需要关注的问题

　　1.资金池操作存在流动性风险隐患

　　2.产品多层嵌套导致风险传递

　　3.影子银行面临监管不足

　　4.刚性兑付使风险仍停留在金融体系

　　5.部分非金融机构无序开展资产管理业务

　　四、促进资产管理业务规范健康发展

　　1.分类统一标准规制，逐步消除套利空间

　　2.引导资产管理回归本源，有序打破刚性兑付

　　3.加强流动性风险管控，控制杠杆水平

　　4.消除多层嵌套，抑制通道业务

　　5.加强“非标”业务管理，防范影子银行风险

　　6.建立综合统计制度，为穿透式监管提供根本基础

　　例题：

　　（1）在我国，传统的资产管理行业主要是(　)。

　　A.保险公司和银行

　　B.基金管理公司和信托公司

　　C.基金管理公司和保险公司

　　D.基金管理公司和银行

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查我国资产管理行业的状况。在我国，传统的资产管理行业主要是基金管理公司和信托公司。

　　（2）证券公司可以依法从事的客户资产管理业务不包括()

　　A.为单一客户办理定向资产管理业务

　　B.为多个客户办理集合资产管理业务

　　C.为客户办理特定目的的专项资产管理业务

　　D.为特定客户办理私募基金资产管理业务

　　答案：D

　　（3）下列资产管理行业中，能够提供企业年金管理的是()。

　　A、私募机构

　　B、信托公司

　　C、期货公司

　　D、保险资产管理公司

　　答案：D