证券投资基金的运作方式

　　依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。

　　封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。

　　开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。

　　封闭式基金与开放式基金的区别

　　1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。

　　2、规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。

　　3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。

　　4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。

　　5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。

　　例题：

　　按照运作方式的不同，证券投资基金可以划分为(　　)。

　　A. 私募基金和公募基金

　　B. 上市基金和不上市基金

　　C. 开放式基金和封闭式基金

　　D. 契约型基金和公司型基金

　　正确答案：C

　　答案解析： 根据运作方式的不同，证券基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金的规模和存续期限是固定的，而开放式基金由于随时可以进行基金份额的申购和赎回，基金规模处于变动之中，其存续期间也是不固定的。故选C。