1、对于由两种股票构成的资产组合，当他们之间的相关系数为( )时，能够最大限度地降低组合风险。

　　A: 0.5

　　B: 0

　　C: -1

　　D: 1

　　答案:C

　　解析:相关系数值越小，则标准差-预期收益率平面中由投资组合点构成的连续曲线越靠左，即投资组合的风险越低。

　　2、关于风险，下列说法不正确的是( )。

　　A: 高风险意味着高预期收益

　　B: 风险包括系统性风险与非系统性风险

　　C: 系统性风险是可以通过投资组合来避免的

　　D: 非系统性风险性是可以通过投资组合来避免的

　　答案:C

　　解析: C项，系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对，非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。

　　3、( )更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。

　　A: 成长权益投资者

　　B: 保荐机构

　　C: 机构投资者

　　D: 风险投资者

　　答案:A

　　解析:有些成长权益投资者着力于帮助企业上市。和风险投资者相比，前期成长权益投资者更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。通过首次公开发行(IPO)，企业创立者和权益投资者能够得到将之前的投入变现的机会

　　4、 对投资者需求进行重新评估的次数的要求是至少( )。

　　A: 每年一次

　　B: 2年一次

　　C: 5年一次

　　D: 不必进行重新评估

　　答案:A

　　解析:投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少每年对投资者的需求作一次重新的评估。

　　5、 根据投资组合理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么( )。

　　A: 甲的最优证券组合比乙的好

　　B: 甲的最优证券组合风险水平比乙的低

　　C: 甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大

　　D: 甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高

　　答案:D

　　解析:无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱，曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈;曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。投资者的最优证券组合为无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。由于甲的风险承受能力比乙大，因此甲的无差异曲线更平坦，与有效边界的切点对应的收益率更高，风险水平更高。

　　6、一般来说，资产配置的情景综合分析法的预测区间为( )。

　　A: 6～8年

　　B: 1～2年

　　C: 9～10年

　　D: 3～5年

　　答案:D

　　解析:战略资产配置是在一个较长时期内以追求长期回报为目标的资产配置。战略资产配置结构一旦确定，通常情况下在3—5年甚至更长的时期内不再调节各类资产的配置比饲。这种资产配置方式重在长期回报，因此往往忽略资产的短期波动。

　　7、衍生资产的价格与( )价格具有联动性。

　　A: 标的资产

　　B: 股票市场

　　C: 外汇市场

　　D: 债券市场

　　答案:A

　　解析:与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。

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　　8、 下列关于机构投资者的说法正确的是( )。

　　A: 机构投资者有相同的投资约束

　　B: 基金的机构投资者相比于个人投资者，资本实力更为雄厚且投资能力更为专业

　　C: 规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越高

　　D: 根据内部专家意见来选择投资经理

　　答案:B

　　解析: A项，机构投资者具有很多不同的类型，它们具有各不相同的投资要求及投资约束;C项，规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越低;D项，机构投资者可能根据内部专家意见来选择投资经理，也可能寻求外部顾问的意见。

　　9、关于风险分散化，以下说法错误的是( )。

　　A: 若两种资产的收益具有相反的波动规律，则两种资产组合后的风险降低

　　B: 资产收益中的系统风险无法通过组合进行分散

　　C: 资产收益中的非系统风险无法通过组合进行分散

　　D:若两种资产的收益具有同样的波动规律，则不允许卖空情况下，投资者无法利用这样的两种资产构建出预期收益率相同而风险更低的投资组合

　　答案:C

　　解析:C项，非系统性风险又称特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的。这些因素只对某个或某些资产的收益造成影响，而与其他资产的收益无关。因此，非系统性风险是可以通过分散化投资来降低的风险。当投资组合中包含的资产数量增加时，每个资产在其中所占比重下降，则个别因素对整个投资组合收益率的影响程度就降低了，并且有可能被其他特别因素的影响所抵消。

　　10、 中证指数公司编制并发布的首只债券类指数为( )。

　　A: 中证全债指数

　　B: 上海证券交易所国债指数

　　C: 中信债券指数

　　D: 中国债券系列指数

　　答案:A

　　解析:中证全债指数是中证指数公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数，也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成。

　　11、 ( )属于消极型资产配置策略。

　　A: 投资组合保险策略

　　B: 恒定混合策略

　　C: 买入并持有策略

　　D: 动态资产配置策略

　　答案:C

　　解析:股票投资策略可分为：①主动策略也称积极策略，即试图通过寻找被低估或高估的资产类别、行业、证券或市场择时来跑赢市场;②消极型资产配置策略，可分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种，其中，简单型长期持有策略以买人并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买人或卖出行为。

　　12、 下列关于证券市场线与资本市场线的叙述，错误的是( )。

　　A: 证券市场线以资本市场线为基础发展起来

　　B: 证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系

　　C: 资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系

　　D: 资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系

　　答案:C

　　解析:证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的;资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系，而证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。

　　13、对大多数投资者而言，风险承受力( )。

　　A: 不可估计

　　B: 随年龄增大而降低

　　C: 在生命周期内保持不变

　　D: 随年龄增大而提高

　　答案:B

　　解析:个人投资者的年龄会影响其投资需求和投资决策。随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。中青年人对证券市场暴跌带来的投资亏损尚未体会或体会不深，因而更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果。而老年人往往对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。

　　14、 关于并购投资的表述错误的是( )。

　　A: 主要对象是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长趋势的企业

　　B: 通过控股来确立市场地位，提升企业的内在价值

　　C: 管理层收购是应用最广泛的形式

　　D: 是指专门进行企业并购的基金

　　答案:C

　　解析: C项，并购投资包含多种不同类型，如杠杆收购、管理层收购等形式。杠杆收购是应用最广泛的形式。

　　15 、( )假设认为，证券价格不仅已经反映了历史价格信息，

　　而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。

　　A: 强有效市场

　　B: 无效市场

　　C: 半强有效市场

　　D: 弱有效市场

　　答案:C

　　解析:半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。