1、在CAPM中，若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期收益率，则表现为( )。

　　A: 位于证券市场线上

　　B: 位于证券市场线下方

　　C: 位于资本市场线上

　　D: 位于证券市场线上方

　　答案:D

　　解析:在CAPM中，证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果。若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期收益率，也就是说位于证券市场线的上方，则理性投资者将更偏好于该资产或资产组合，市场对该资产或资产组合的需求超过其供给，最终抬升其价格，导致其预期收益率降低，使其向证券市场线回归。

　　2、 下列关于黄金QDII的说法正确的是( )。

　　A: 都配置了黄金类的股票进行投资

　　B: 能直接投资于海外的黄金现货产品

　　C: 能直接投资于海外的黄金期货产品

　　D: 是投资海外上市交易的黄金ETF产品

　　答案:D

　　解析:黄金QDII是投资海外上市交易的黄金ETF产品，不能直接投资于海外的黄金期货或现货产品，也有部分黄金QDII配置一些黄金类的股票进行投资。

　　3、风险承担意愿取决于投资者的( )。

　　A: 投资期限

　　B: 风险厌恶程度

　　C: 资产负债状况

　　D: 投资目标

　　答案:B

　　解析:

　　4、 如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是( )。

　　A: 未来事件能够被准确地预测

　　B: 投资工具价格能够反映所有可获得信息

　　C: 证券价格由于不可辨别的原因而变化

　　D: 价格起伏不大

　　答案:B

　　解析:一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。

　　5、假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为16%，贝塔系数(² )为2，如果市场预期收益率为12%，市场的无风险利率为( )。

　　A: 6%

　　B: 7%

　　C: 5%

　　D: 8%

　　答案:D

　　解析:

　　6、一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到( )的目的。

　　A: 赚取利差

　　B: 规避风险

　　C: 提高收益率

　　D: 投机

　　答案:B

　　解析:黄金具备价值储存功能，同时大多数情况下与货币相挂钩，一般具有风险厌恶特征，具有长远目光的投资者适合进行黄金投资，一些投机者为了赚取利差也对黄金进行短期投资。一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到规避风险的目的。

　　7、 基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率的标准差，通常被称为( )。

　　A: 信息比率

　　B: M2测度

　　C: 跟踪误差

　　D: 相对误差

　　答案:C

　　解析:

　　8、 基金管理公司的最高投资决策机构为( )。

　　A: 基金管理公司董事会

　　B: 基金经理办公会

　　C: 基金管理公司股东会

　　D: 投资决策委员会

　　答案:D

　　解析:投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。投资决策委员会应在遵守国家有关法律法规、公司规章制度的前提下，对基金公司各项重大投资活动进行管理，审定公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限。

　　9、 根据投资者对( )的不同看法，其采用的投资策略可大致分为被动投资和主动投资两种类型。

　　A: 风险意识

　　B: 市场效率

　　C: 资金拥有量

　　D: 投资业绩

　　答案:B

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　　10、 关于金融期货与金融期权的比较，下列叙述正确的是( )。

　　A: 期货合约和期权合约都通过对冲相抵消

　　B: 金融期货与金融期权交易双方的权利与义务是对称的

　　C: 期货合约用保证金交易，而期权合约不用保证金交易

　　D:金融期货交易双方均需开立保证金账户，金融期权的买方无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金

　　答案:D

　　解析: A项，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，而期权合约则是买方根据当时的情况判断行权对自己是否有利来决定行权与否;B项，期货合约包括买卖双方在未来应尽的义务，与此相反，期权合约只有卖方在未来有义务;C项，期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。

　　11、 采用下列指数复制方法复制指数时，通常情况下跟踪误差最大的是( )。

　　A: 完全复制

　　B: 抽样复制

　　C: 优化复制

　　D: 市值优先抽样复制

　　答案:C

　　解析:根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。

　　三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。根据抽样方法的不同，抽样复制又可以分为市值优先、分层抽样等方法。

　　12、 资本资产定价模型以( )为基础。

　　A: 马可维茨的证券组合理论

　　B: 法玛的有效市场假说

　　C: 夏普的单一指数模型

　　D: 套利定价理论

　　答案:A

　　解析:资本资产定价模型(CAPM)以马可维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。

　　13、衡量股票风险的指标是( )。

　　A: 久期

　　B: Beta

　　C: 基点价格值

　　D: 凸性

　　答案:B

　　解析: A项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标;C项，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额;D项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。

　　14、 下列不属于资本资产定价模型基本假定的是( )。

　　A: 市场上只有两个投资者

　　B: 不存在交易费用及税金

　　C: 所有投资者都具有同样的信息

　　D: 所有投资者的投资期限都是相同的

　　答案:A

　　解析:资本资产定价模型是建立在一系列简化的假定条件基础上的。这些假定条件包括：①市场上存在大量投资者，都是价格接受者;②所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整;③投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产;④不存在交易费用及税金;⑤所有投资者都是理性的;⑥所有投资者都具有同样的信息。

　　15、 下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是( )。

　　A: 股票期货合约

　　B: 股票期权合约

　　C: 远期外汇合约

　　D: 利率互换合约

　　答案:C

　　解析:货币衍生工具是指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。AB两项属于股权类产品的衍生工具;D项属于利率衍生工具。