1 下列不属于风险调整后收益指标的是(　　)。

　　A.夏普比率

　　B.速动比率

　　C.特雷诺比率

　　D.信息比率

　　参考答案：B

　　参考解析：风险调整后收益指标包括夏普比率、特雷诺比率、詹森a、信息比率与跟踪误差。速动比率属于流动性比率。

　　2 下列不属于宏观经济指标的选项是(　　)。

　　A.国内生产总值是衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标

　　B.通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等

　　C.汇率是资金成本的主要决定因素

　　D.汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响

　　参考答案：C

　　参考解析：利率是资金成本的主要决定因素。高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力。

　　3 债券借贷的期限由借贷双方协商确定，但最长不得超过(　　)天。

　　A.60

　　B.91

　　C.100

　　D.365

　　参考答案：D

　　参考解析：债券借贷的期限有借贷双方协商确定，但最长不得超过365天。

　　4 下列关于回购协议的表述，错误的是(　　)。

　　A.回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为

　　B.我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主

　　C.国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过半年

　　D.证券的出售方为资金借入方，即正回购方

　　参考答案：C

　　参考解析： 国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。

　　5 (　　)是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。

　　A.系统性风险

　　B.市场风险

　　C.政策风险

　　D.非系统性风险

　　参考答案：A

　　参考解析：系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对，非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。当然，在一定范围内不可分散的风险有可能在一个更大的范围内分散化。

　　6 对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是(　　)方法。

　　A.特雷诺比率

　　B.信息比率

　　C.夏普比率

　　D.Brinson

　　参考答案：D

　　参考解析： 基金业绩归因的方法有很多种。对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是Brinson方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。

　　7 股票基金在2013年12月31日，其净值为1亿元，2014年4月15日基金净值为9500万元;有投资者在2014年4月15日客户申购2000万元，2014年9月1日基金净值为1.4亿元;2014年9月1日，基金分红1000万元，2014年12月31日基金份额净值为1.2亿元。计算该基金的时间加权收益率是(　　)%。

　　A.5.6

　　B.6.7

　　C.7.8

　　D.8.9

　　参考答案：B

　　参考解析： 股票基金在2013年12月31日，净值为1亿元，2014年4月15日基金净值为9500万元，其区间收益率为(9500-10000)÷10000=-5%;投资者在2014年4月15日中购2000万元，2014年9月1日基金净值为1.4亿元，其区间收益率为[14000-(9500+2000)]÷(9500+2000)=21.7%;2014年9月1日，基金分红1000万元，2014年12月31日基金份额净值为1.2亿元，其区间收益率为[12000-(14000-1000)]÷(14000-1000)=-7.7%，则该基金的时间加权收益率是R=(1+R1)×(1+R2)×(1+R3)-1=(1-5%)×(1+21.7%)×(1-7.7%)-1≈6.7%。

　　8 私募股权二级市场投资战略是具有(　　)特性的投资战略。

　　A.周期长、风险小、流动性强

　　B.周期短、风险小、流动性强

　　C.周期短、风险大、流动性强

　　D.周期长、风险大、流动性差

　　参考答案：D

　　参考解析： 私募股权二级市场投资通常以合伙人形式进行组织，其流程通常包含筹资、购买资产、资产出售后将资金回报还给投资者等整个投资过程。私募股权二级市场投资战略具有周期长、风险大、流动性差等特性。

　　9 股票的价值不包括(　　)。

　　A.票面价值

　　B.折旧价值

　　C.清算价值

　　D.内在价值

　　参考答案：B

　　参考解析： 股票的价值包括股票的票面价值(即面值)、账面价值(又称股票净值或每股净资产)、清算价值、内在价值(即理论价值)。

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　　10 被称为“现金牛”的公司处于行业生命周期的(　　)。

　　A.初创期

　　B.成熟期

　　C.成长期

　　D.衰退期

　　参考答案：B

　　参考解析： 任何一个行业都要经历一个生命周期：初创期、成长期、平台期(成熟期)和衰退期。在成熟期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰，利润增长缓慢甚至停滞。这个阶段的公司称为“现金牛”，即拥有稳定的现金流。

　　11 某10年期、半年付息一次的附息债券的麦考莱久期为8.6，应计收益率4%，则修正的麦考莱久期为(　　)。

　　A.8.0

　　B.8.17

　　C.8.27

　　D.8.37

　　参考答案：C

　　参考解析：修正的麦考莱久期=麦考莱久期/(1+y)=8.6/(1+4%)=8.27。

　　12 大多数资信好的公司发行商业票据的方式是(　　)。

　　A.直接发行

　　B.间接发行

　　C.贴现发行

　　D.溢价发行

　　参考答案：A

　　参考解析： 商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。间接发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给投资者。和短期政府债券一样，商业票据也采用贴现发行的方式。货币市场利率越高，贴现率越高;发行主体资信越好，贴现率越低。

　　13 按照标的资产分类，权证的分类不包括(　　)。

　　A.股权类权证

　　B.债权类权证

　　C.其他权证

　　D.认股权证

　　参考答案：D

　　参考解析： 按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证。按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证和备兑权证。按照持有人权利的性质分类.权证可分为认购权证和认沽权证。

　　14 (　　)于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。

　　A.尤金•法玛

　　B.马可维茨

　　C.卢卡•帕乔利

　　D.罗伯特•希勒

　　参考答案：B

　　参考解析： 马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。

　　根据下面资料，回答15-17题

　　王某拟贷款购买本金为150万，利率为7%的10年期的住房，以等额本息法偿还。

　　15 利用(　　)系数可以计算每年年末偿还本金利息总额。

　　A.单利终值

　　B.复利终值

　　C.单利现值

　　D.复利现值

　　参考答案：D

　　参考解析：利用复利现值系数可以计算按揭贷款的每期还款额。复利现值的计算公式为：PV=FV/(1+i)n，式中，FV表示第n年年末的终值;n表示年限;i表示年利率;PV表示本金或现值。

　　16现值计算中，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为(　　)。

　　A.贴现

　　B.折价

　　C.复利

　　D.单利

　　参考答案：A

　　参考解析： 将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此。现值计算中，利率i也被称为贴现率。

　　17 按照(　　)的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。

　　A.复利

　　B.单利

　　C.贴现

　　D.现值

　　参考答案：A

　　参考解析：复利是计算利息的一种方法。按照这种方法。每经过一个计息期.要将所生利息加入本金再计利息。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间问隔，如年、月、日等。

　　18 投资者在持有区间所获得的收益通常来源于(　　)。

　　A.利息收益和价差收益

　　B.股息和红利

　　C.投资收益和股息收益

　　D.资产回报和收入回报

　　参考答案：D

　　参考解析： 投资者购买证券、基金等投资产品，关心的是在持有期间所获得的收益率。持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。

　　19 下列关于夏普比率的说法，错误的是(　　)。

　　A.夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高

　　B.夏普比率是对绝对收益率的风险调整分析指标

　　C.夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率

　　D.夏普比率使用的是系统风险

　　参考答案：D

　　参考解析： 特雷诺比率与夏普比率的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。

　　20 金融期货中率先出现的是(　　)。

　　A.股票指数期货

　　B.利率期货

　　C.外汇期货

　　D.股票期货

　　参考答案：C

　　参考解析： 金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。20世纪90年代之后在欧洲和亚洲地区，金融期货交易已经占据了市场的大部分份额。