11.公司的资本结构是指( )。

　　A.公司资本投入与劳动投入之比

　　B.公司债务资本与权益资本的比例

　　C.公司资产的组成

　　D.公司是资本密集型还是劳动密集型

　　【答案】B

　　【解析】资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。

　　12.关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是( )。

　　A.不改变公司权益

　　B.可以提高股份流动性

　　C.降低被收购的难度

　　D.向投资者传递公司发展前景良好的信息

　　【答案】C

　　【解析】股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流动性，增加股东数量并提高被收购的难度。基金从业考试真题

　　13.下列不属于行业因素对股价影响的表现的是( )。

　　A.某些重要领域可能会因政府保护，即使在面临外部冲击的情况下，股价也不会大幅下降

　　B.某产业的工会拥有传统势力，产品的劳动力成本持续上升，致使利润水平下降，进而使股价下跌

　　C.零售业非常依赖短期流动性，低成本流通技术的发明使股价上升

　　D.由于金融危机，大多数投资者对股市前景过于悲观，致使股价下跌

　　【答案】D

　　【解析】行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施及其他影响行业价值的因素。D项属于宏观经济因素对公司股价的影响。

　　14.下列关于全球存托凭证说法错误的是( )。

　　A.大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易

　　B.发行地在发行公司所在国家

　　C.可以销售给美国的机构投资者

　　D.通常以美元计价

　　【答案】B

　　【解析】全球存托凭证的发行地既不在美国，也不在发行公司所在国家。大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易。尽管不在美国的证券市场交易，但是它们通常以美元计价，也可以销售给美国的机构投资者。全球存托凭证不会受到部分国家对于资本流动的限制，因此可给投资者提供更多投资外国公司的机会。

　　15、下列不属于系统性风险的是( )。

　　A.经济增长

　　B.流动性风险

　　C.政治因素

　　D.利率、汇率与物价波动

　　【答案】B

　　【解析】系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。

　　16、以下不能发行金融债券的主体是( )。

　　A.国有商业银行

　　B.政策性银行

　　C.中国人民银行

　　D.证券公司

　　【答案】C

　　【解析】金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。商业银行债券的发行人是商业银行。特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券。非银行金融机构债券由非银行金融机构发行。证券公司债和证券短期融资券由证券公司发行。

　　17.按债券的( )分类，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券。

　　A.发行主体

　　B.偿还期限

　　C.嵌入条款

　　D.债券持有人收益方式

　　【答案】A

　　【解析】债券依据不同的标准有不同的分类，具体为：①根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券;②根据计息与付息方式的不同，债券可分为息票债券和贴现债券;③根据嵌入条款的不同，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等;④根据债权持有人收益方式的不同，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等;⑤根据偿还期限不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券;⑥根据交易方式的不同，可以对银行间债券市场的交易品种、交易所债券市场的交易品种、商业银行柜台市场的交易品种进行细分;⑦根据币种不同，债券可分为人民币债券和外币债券。

　　18. 下列关于结构化债券的描述，不正确的是( )。

　　A.包括住房抵押贷款支持证券(MBS)和资产支持证券(ABS)

　　B.购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金

　　C.MBS资金流来自住房抵押贷款人的定期还款

　　D.MBS贷款的种类包括汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等

　　【答案】D

　　【解析】MBS是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的;ABS的发行和MBS类似，其贷款的种类是其他债务贷款，如汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等。

　　19. 所有种类的债券都面临通胀风险，对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其( )。

　　A.本金随通胀水平的高低进行变化，利息不随通胀水平的高低进行变化

　　B.本金不随通胀水平的高低进行变化，利息随通胀水平的高低进行变化

　　C.本金和利息都不随通胀水平的高低进行变化

　　D.本金和利息都随通胀水平的高低进行变化

　　【答案】D

　　【解析】对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变化，从而可以避免通胀风险。

　　20.收益率曲线的类型不包括( )。

　　A.正收益曲线

　　B.反转收益曲线

　　C.水平收益曲线

　　D.垂直收益曲线

　　【答案】D

　　【解析】收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。主要有三种类型：①正收益曲线(或称上升收益曲线)，其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高;②反转收益曲线(或称下降收益曲线)，其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低;③水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。

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