【11】按照法律规定，基金管理公司独立董事必须符合系列资格才能任职，下列属于对基金管理公司独立董事任职资格要求的是( )。

　　A. 具有3年以上金融、法律或者财务的工作经历

　　B. 有履行职责所需要的时间

　　C. 直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职

　　D. 最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚

　　【答案】BCD

　　【解析】BCD项都是对基金管理公司独立董事任职资格的具体要求，A项中应该是要具有5年以上相关工作经历，因此此题答案为BCD。

　　【12】套利定价理论中，以下各项不是套利组合必须要符合的三个条件的是()。

　　A.该证券组合中各证券的权数之和为零

　　B.该证券组合中因素灵敏度系数为零

　　C.该证券组合中的期望收益率大于零

　　D.该证券组合的期望收益率可以不大于零

　　【答案】D

　　【解析】所谓套利组合，即是满足一下三个条件的证券组合：一是该组合中各种证券的权数之和加总后为零;二是该组合中因素灵敏度系数为零;三是该组合具有正的期望收益率。全部满足上述三个条件的组合，即为套利组合。因此本题选D。

　　【13】以下各项不是切点证券T具有的经济意义的是( )。

　　A. 所有投资者拥有完全相同的有效边界

　　B. 投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行的投资，其风险投资部分均可视为对切点证券组合了T的投资，即每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T相同。

　　C. 期望收益率可被视为市场对市场组合M的风险补偿，也即相当于对方差的补偿

　　D. 当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合

　　【答案】C

　　【解析】C项陈述是对证券市场线收益率进行分解后的经济意义的表述，ABD三项都是切点证券组合T具有的经济意义。

　　【14】著名的资本资产定价模型(CAPM)由下列( )分别先后提出。

　　A.夏普

　　B.特雷诺

　　C.詹森

　　D.罗尔

　　【答案】ABC

　　【解析】早在证券组合理论广泛传播前，夏普、特雷诺和詹森三人便几乎同时独立地提出了以下问题：“假定每个投资者都使用证券组合理论来经营他们的投资，这将会证券定价产生怎样的影响?”他们在回答这一问题时，分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)。

　　【15】法玛首先在有关有效市场形式的描述中将信息分为()。

　　A.历史价格信息

　　B.公开信息

　　C.全部信息包括内幕信息

　　D.以上都不对

　　【答案】ABC

　　【解析】市场不可能是严格有效的，也不可能是完全无效的，市场有效性只是一个程度问题。法玛首先将信息分为历史价格信息、公开信息以及全部信息三类，其中全部信息中包括内幕信息。在对信息进行分类的基础上他又进一步将市场的有效性分为三种形式：弱式有效市场、半强式有效市场以及强式有效市场。因此本题选ABC三项。

　　【16】当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于()。

　　A.买入并持有策略

　　B.投资组合策略

　　C.动态资产配置

　　D.投资组合保险策略

　　【答案】A

　　【解析】当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略，因为恒定混合策略在市场向上运动时放弃了部分利润、在市场向下运动时却增加了损失。因此，本题选A。

　　【17】以下属于确定资产类别收益预期的主要方法的是()。

　　A.边际效应分析法

　　B.风险收益法

　　C.成本收益法

　　D.情景综合分析法

　　【答案】D

　　【解析】确定资产类别预期收益的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两类，因此本题选D。

　　【18】下列关于几种资产配置策略支付模式的陈述中正确的是()。

　　A.买入并持有策略的支付模式是直线

　　B.恒定混合策略的支付模式是直线

　　C.恒定混合策略的支付模式是凹型

　　D.投资组合保险策略的支付模式是凸型

　　【答案】ACD

　　【解析】关于买入并持有策略、恒定混合策略及投资组合保险策略的支付模式，ACD正确，B项明显应该是凹型的。因此排除B项，正确选项为ACD。

　　【19】资产配置管理的原因有( )。

　　A. 资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用

　　B. 资产配置可以帮助基金公司消除投资风险

　　C. 资产配置可以降低单一资产的非系统性风险

　　D. 资产配置可以吸引更多的资金进入基金市场

　　【答案】AC基金从业资格考试

　　【解析】需要资产配置管理有两个原因：一个是在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置能起到降低风险提高收益的作用;另一个是随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型，从国内市场扩展到国际市场，资产配置的重要意义与作用在此过程中凸显出来，它能够帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。因此本题选AC。基金从业资格证

　　【20】下列不是道氏理论所持有的观点的是()

　　A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

　　B.市场波动有三种趋势

　　C.交易量在确定趋势中的作用

　　D.开盘价是最重要的价格

　　【答案】D基金从业资格考试报名

　　【解析】ABC三项都是道氏理论中的观点，C项不是。道氏理论重要观点之一是收盘价是最重要的价格，而非开盘价，因此选D。

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