2019基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》备考预习试题及答案（8）

　　1.以下关于我国股权投资基金的募集方式和投向描述正确的是(　)。

　　A.募集方式仅可非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权

　　B.募集方式为非公开募集，或基金投向主要为非公开交易的私人股权，二者满足其一即可

　　C.募集方式可以非公开募集或公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权即可

　　D.募集方式可以非公开募集或公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权或公开交易

　　『正确答案』A

　　『答案解析』在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。因此，所谓“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

　　2.不同类型的金融产品具有不同的风险和期望收益特征，在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”特点的金融产品是(　)。

　　A.固定收益证券

　　B.银行理财产品

　　C.股权投资基金

　　D.货币市场基金

　　『正确答案』C

　　『答案解析』在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。

　　3.私人股权投资基金一词中，私人是指(　)。

　　A.仅指基金私募的

　　B.仅指股权是非公开发行和交易

　　C.股权是非公开发行和交易基金是私募的

　　D.投资者为非国有或集体的所有机构和个人

　　『正确答案』B

　　『答案解析』国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”，即非公开发行和交易的股权。私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

　　4.关于我国股权投资基金的发展现状，说法错误的是(　)。

　　A.市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场

　　B.市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导

　　C.有力地促进了创新创业和经济结构转型升级

　　D.股权投资基金行业有力地推动了间接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用

　　『正确答案』D

　　『答案解析』选项D说法错误：我国股权投资基金的发展主要体现为三个方面：一是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场。二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导。三是有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。选项ABC说法正确。

　　5.(　)，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。

　　A.2012.8

　　B.2013.8

　　C.2014.8

　　D.2015.8

　　『正确答案』C

　　『答案解析』2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，对包括创业投资基金、并购投资基金等在内的私募类股权投资基金以及私募类证券投资基金和其他私募投资基金实行统一监管。

　　6.股权投资基金的运作流程包括(　)。

　　Ⅰ.募集

　　Ⅱ.投资

　　Ⅲ.管理

　　Ⅳ.退出

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』选项B符合题意：股权投资基金运作的四个阶段是募集、投资、管理和退出。

　　7.股权投资基金被称为“有耐心的资本”，是因为(　)。

　　A.专业性强

　　B.投资周期长

　　C.投后管理投入资源较多

　　D.投资收益波动较大

　　『正确答案』B

　　『答案解析』选项B符合题意：由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3~7年才能完成投资的全部流程实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。

　　8.一般情况下，股权投资基金的收益分配顺序为(　)。

　　A.业绩报酬、本金、门槛收益

　　B.本金、门槛收益、业绩报酬

　　C.本金、业绩报酬、门槛收益

　　D.门槛收益、本金、业绩报酬

　　『正确答案』B

　　『答案解析』选项B符合题意：股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者出资本金的部分即为基金利润。有时候管理人需要先让基金投资者实现某一门槛收益率，之后才可以获得业绩报酬。

　　9.关于我国股权投资基金业的发展趋势，下列说法错误的是(　)。

　　A.股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用

　　B.从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由直接融资为主转向间接融资为主

　　C.股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇

　　D.随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，政府监管和行业自律不断规范，我国股权投资基金行业必将迎来持续健康规范发展的新阶段

　　『正确答案』B

　　『答案解析』选项B说法错误：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。选项ACD说法正确。

　　10.在我国，对私募股权投资基金行使统一监管职责的是(　)。

　　A.中国证监会

　　B.中国银监会

　　C.中国证券业协会

　　D.中国证券投资基金业协会

　　『正确答案』A

　　『答案解析』2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确由中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)统一行使股权投资基金监管职责。

　　11.就目前来说，我国股权投资基金行业主体中，起主导作用的是(　)。

　　A.政府

　　B.国有企业

　　C.市场化主体

　　D.个人

　　『正确答案』C

　　『答案解析』我国股权投资基金市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导。故本题选C。

　　12.对股权投资基金的成功运作发挥决定性作用的是(　)。

　　A.政策因素

　　B.经济因素

　　C.人力资本

　　D.技术因素

　　『正确答案』C

　　『答案解析』股权投资基金对专业性的要求较高，需要更多的投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用。

　　13.股权投资基金运作的基本流程不包括(　)。

　　A.募集

　　B.托管

　　C.管理

　　D.退出

　　『正确答案』B

　　『答案解析』股权投资基金运作流程分为四个阶段：募集、投资、管理和退出。

　　14.下列股权投资基金中，(　)主要投资于价值被低估的企业，通过对被投资企业进行重整而获利。

　　A.并购基金

　　B.创业投资基金

　　C.定向增发股票投资的股权投资基金

　　D.不动产投资基金等新的股权投资基金

　　『正确答案』A

　　『答案解析』并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。

　　15.(　)成立的美国研究与发展公司(ARD)，被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金，从此股权投资开始基金化运作。

　　A.1950年

　　B.1946年

　　C.1962年

　　D.1955年

　　『正确答案』B

　　『答案解析』1946年成立的美国研究与发展公司(ARD)，被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金，从此股权投资开始基金化运作。

　　16.下列说法正确是(　)。

　　Ⅰ.创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小科技企业信息不对称、不确定性高、资产结构以无形资产为主、融资需求呈现阶段性等特征

　　Ⅱ.创业投资基金通常有利于产业的转型和升级

　　Ⅲ.创业投资基金投资于有较大增长潜力的被投资企业，通过帮助被投资企业发展壮大获利

　　Ⅳ.并购基金则投资于价值被低估的企业，通过对被投资企业进行重整而获利

　　A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

　　B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

　　C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

　　D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

　　『正确答案』C

　　『答案解析』创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小科技企业信息不对称、不确定性高、资产结构以无形资产为主、融资需求呈现阶段性等特征(Ⅰ正确)。

　　创业投资基金投资于有较大增长潜力的被投资企业，通过帮助被投资企业发展壮大而获利(Ⅲ正确);并购基金则投资于价值被低估的企业，通过对被投资企业进行重整而获利(Ⅳ正确)。并购基金通常有利于产业的转型和升级。

　　17.股权投资基金对于下列(　)具有重要作用。

　　Ⅰ.解决中小企业融资难

　　Ⅱ.促进创新创业

　　Ⅲ.支持企业重组重建

　　Ⅳ.推动产业转型升级

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。

　　18.我国股权投资基金探索与起步阶段的两条主线分别是(　)。

　　Ⅰ.人才对创业投资基金的最早探索

　　Ⅱ.科技系统对创业投资基金的最早探索

　　Ⅲ.大型成熟企业对产业投资基金的探索

　　Ⅳ.国家财经部门对产业投资基金的探索

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』我国股权投资基金的探索与起步阶段主要沿着两条主线进行：一是科技系统对创业投资基金的最早探索;二是国家财经部门对产业投资基金的探索。故Ⅱ、Ⅳ项正确。

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