16、 风险资本的主要目的是( )。

　　A: 为了取得对企业的长久控制权

　　B: 获得企业的利润分配

　　C: 通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报

　　D: 为了保值增值

　　答案:C

　　解析:风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，

　　而在于通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报，因此，成功的退出在整个项目当中也是至关重要的，有助于将所获利润投入新的投资项目当中，进行下一批项目。

　　17、股票A、B、C具有相同的预期收益和风险，股票之间的相关系数如下：A和B

　　的相关系数为0.8，B和C的相关系数为0.2，A和C的相关系数为-0.4，

　　哪种等权重投资组合的风险最低?( )

　　A: 股票B和C组合

　　B: 股票A和C组合

　　C: 股票A和B组合

　　D: 无法判断

　　答案:B

　　解析:两项资产之间的相关性越小，其投资组合可分散的投资风险的效果越大。即相关系数值越小，则投资组合的风险越低。

　　18、在风险资产的投资组合中加入无风险资产后，下列说法错误的是( )。

　　A: 可行投资组合集是一片扇形区域

　　B: 有效前沿为双曲线形状的可行投资组合集的上半支

　　C: 最小方差法是求解最优投资组合的方法之一

　　D: 由于无风险资产的引入，风险最小的可行投资组合风险为零

　　答案:B

　　解析: B项，不存在无风险资产时，可行投资组合集是由双曲线的一支所围成的一个区域，有效前沿为双曲线的上半支;加入无风险资产后，可行投资组合集是一片扇形区域，有效前沿为扇形区域的上边沿。

　　19、 根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会( )。

　　A: 位于证券市场线上方

　　B: 位于资本市场线上

　　C: 位于证券市场线下方

　　D: 位于证券市场线上

　　答案:C

　　解析:证券市场线表示最优资产组合的风险与预期收益率的关系;市场价格偏高的证券的预期收益率偏低，所以位于证券市场线的下方。

　　20、假定欧元兑美元汇率为1欧元=1.5美元。A公司想借入5年期的1500万美元借款，以浮动利率支付利息;B公司想借入5年期的1000万欧元借款，以固定利率支付利息。表4—1为市场提供给A、B两公司的借款利率。如果进行货币互换，则A、B公司可节约的融资成本分别为( )。

　　A: 欧元0.5%;欧元0.5%

　　B: 美元0.2%;美元0.2%

　　C: 欧元0.5%;美元0.2%

　　D: 美元0.2%;欧元0.5%

　　答案:A

　　解析: 双方进行货币互换的过程如图4—1所示。货币互换前后A、B两家公司融资成本如表4—2所示。

　　21、 如果市场是有效的，证券价格针对一条信息会出现下列何种反应?( )

　　A: 没有反应

　　B: 逐步调整到位

　　C: 迅速调整到位

　　D: 反应方向正确，但反应过度

　　答案:C

　　解析:一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。因此，如果市场是由有效的，那么证券价格会迅速调整到位，以反映所有可获得的信息，此时想凭借信息优势获取超额收益是不大可能的。

　　22、 证券组合可行投资组合集的有效前沿是指( )。

　　A: 可行投资组合集的下边沿

　　B: 可行投资组合集的上边沿

　　C: 可行投资组合集的内部边沿

　　D: 可行投资组合集的外部边沿

　　答案:B

　　解析:

　　23、 投资组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿，承担风险越大，收益( )。

　　A: 先高后低

　　B: 越高

　　C: 不变

　　D: 越低

　　答案:B

　　解析:马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。

　　24、 ( )是在遵守确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。

　　A: 战略资产配置

　　B: 战术资产配置

　　C: 主动配置

　　D: 被动配置

　　答案:B

　　解析:战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比;战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整

　　25、下列投资中，属于另类投资形式的有( )。

　　Ⅰ.私募股权;

　　Ⅱ.不动产;

　　Ⅲ.大宗商品;

　　Ⅳ.艺术品;

　　Ⅴ.股票。

　　A: Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B: Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C: Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D: Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　答案:B

　　解析:另类投资，是指传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型。除了私募股权、不动产、大宗商品等主流形式外，另类投资还包括黄金投资、碳排放权交易、艺术品和收藏品投资等方式。

　　26、 关于基金业绩比较基准，以下表述错误的是( )。

　　A: 事先确定的业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引

　　B: 事后业绩评估时可以比较基金的收益与比较基准之间的差异

　　C: 基金业绩比较基准的选取是随机的

　　D: 基金的相对收益就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益

　　答案:C

　　解析: C项，所有的基金都需要选定一个业绩比较基准，业绩比较基准不仅是考核基金业绩的工具，也是投资经理进行组合构建的出发点。指数基金的业绩比较基准是其跟踪的指数本身，其组合构建的目标就是将跟踪误差控制在一定范围内。其他类型的基金在选定业绩比较基准的时候，需要充分考虑其投资目标、风格的影响。在选择业绩比较基准的时候要尽可能地体现投资目标和投资风格，否则业绩比较基准就失去了其参考价值。

　　27、 在每一风险水平上能够取得( )收益的投资组合的集合，即构成有效市场前沿。

　　A: 最高

　　B: 最低

　　C: 平均

　　D: 预期

　　答案:A

　　解析:有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合。如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的。

　　28、下列关于证券投资的预期收益率与风险之间的关系不正确的是( )。

　　A: 证券的风险一收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化

　　B: 正向联动关系

　　C: 预期收益率越高，承担的风险越大

　　D: 反向联动关系

　　答案:D

　　解析: D项，在金融市场上，风险与收益常常是相伴而生的。高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益。这是由投资者回避风险的特征所决定的。

　　29、 沪深300指数采用( )进行计算。

　　A: 算数平均法

　　B: 派许加权法

　　C: 几何平均法

　　D: 市值加权法

　　答案:B

　　解析:沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300支A股股票作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，选择计算期的同度量因素作为权数，被称为派许加权法。

　　30、 下列关于期权合约的价值的说法有误的是( )。

　　A: 一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和

　　B: 期权的内在价值等于资产的市场价格与执行价格之间的差额

　　C: 期权的时间价值是一种隐含价值

　　D: 期权的时间价值只与期权的到期时间有关

　　答案:D

　　解析: D项，期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。它不仅与期权到期时间有关，也与期权标的资产价格波动情况有关

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