参考答案及解析;

　　1.【答案】ABCD

　　【解析】商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，在资本充足率(或净资本、注册资本)、组织结构、治理机构与内部控制、营业场所、信息系统建设、业务管理制度、从业人员资格等方面符合《基金销售管理办法》、《基金销售机构内部控制指导意见》和《基金销售业务信息管理平台管理规定》等法规规定的条件时，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。

　　2.【答案】ABC

　　【解析】货币市场基金不得投资于以下金融工具：①股票;②可转换债券;③剩余期限超过397天的债券;④信用等级在AAA级以下的企业债券;⑤国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券;⑥流通受限的证券。

　　3.【答案】AC

　　【解析】法规对基金管理公司独立董事提出了较高要求，包括：①具有5年以上金融、法律或者财务的工作经历;②有履行职责所需要的时问;③最近3年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与拟任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构任职;④与拟任职的基金管理公司的高级管理人员、其他董事、监事、基金经理、财务负责人没有利害关系;⑤直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职;⑥没有《公司法》、《证券投资基金法》等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形;⑦最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚。

　　4.【答案】ABD

　　【解析】基金业委员会的主要职责是调查、收集、反映业内意见和建议，研究、论证业内相关政策与方案，草拟或审议证券投资基金业务有关规则、执业标准、工作指引和自律公约，协助开展业内教育培训、国际交流与合作等。C项属于基金公司会员部的职责。

　　5.【答案】BC

　　【解析】无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线;无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。

　　6.【答案】CD

　　7.【答案】CD

　　【解析】BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：①选择性偏差(Representative Bias)，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够;②保守性偏差(Conservative Bias)，即投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。这两种偏差常常导致投资者产生两种错误决策：反应不足或反应过度。

　　8.【答案】ABCD

　　【解析】资产配置过程是在投资者的风险承受能力与效用函数的基础上，根据各项资产在持有期间或计划范围内的预期风险收益及相关关系，在可承受的风险水平上构造能够提供最优回报率的资金配置方案的过程。一般而言，进行资产配置主要考虑的因素有：①影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素;②影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素;③资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题;④投资期限;⑤税收考虑。

　　9.【答案】ABC

　　【解析】资产配置在不同层面有不同含义。从范围上看，可分为全球资产配置股票、债券资产配置和行业风格资产配置等;从时问跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等;从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。

　　10.【答案】AB

　　【解析】C项动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬;D项大多数动态资产配置过程一般具有相同原则，但结构与实施准则各不相同。

　　11.【答案】BCD

　　【解析】基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。目前国际应用较多的基本分析方法主要有：低市盈率(P/E比率);股利贴现模型;内含报酬率。

　　12.【答案】AB

　　【解析】如果基金管理人希望复制的投资组合的股票数小于目标股票价格指数的成分股数目，其可以使用市值法和分层法来构造具体的投资组合。市值法，即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比例购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。分层法是将指数的成分股按照某个因素(入行业、风险水平β值)分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。

　　13.【答案】ABC

　　【解析】简单型消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优势，但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能，适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的状态。

　　14.【答案】AC

　　【解析】股票投资风格分类有三种：按公司规模分类，股票可分为大型资本股票、小型资本股票和混合型资本股票三种类型;按股票价格行为分类，股票可分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型;按公司成长性分类，股票可以分为增长类股票和非增长类股票。

　　15.【答案】BD

　　【解析】BD两项属于积极的债券组合管理策略。除AC两项外，消极的债券组合管理策略还包括多重负债下的现金流匹配策略和多重负债下的组合免疫策略。

　　16.【答案】ABCD

　　【解析】分层抽样法将指数的特征排列组合后分为若干个部分(一些最常用的特征包括偿还期限、票息、修正期限、发行主体的类别、信用级别、现金流的特点等)，在构成该指数的所有债券中选出能代表每一个部分的债券，以不同特征债券在指数中的比例为权重建立组合。

　　17.【答案】ABCD

　　【解析】凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。尤其当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。

　　18.【答案】ABCD

　　【解析】基金组合表现本身的衡量着重在于反映组合本身的回报情况，并不考虑投资目标、投资范围、投资约束、组合风险、投资风格的不同对基金组合表现的影响。

　　19.【答案】ABD

　　【解析】基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。一个良好的基准组合应具有如下五个方面的特征：①明确的组成成分，即构成组合的成分证券的名称、权重是非常清晰的;②可实际投资的，即可以通过投资基准组合来跟踪积极管理的组合;③可衡量的，即指基准组合的收益率具有可计算性;④适当的，即与被评价基金具有相同的风格与风险特征;⑤预先确定的，即基准组合的构造先于被评估基金的设立。

　　20.【答案】BC

　　【解析】夏普指数与特雷诺指数给出的是单位风险的超额收益率，因而是一种比率衡量指标，而詹森指数给出的是差异收益率。