2018年基金从业资格考试《证券投资基金》重点解析（17）

　　权证

　　权证(warrant)是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

　　(一)权证的分类

　　1.按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证。我国曾推出过股权类权证，以下介绍的内容也均指股权类权证。

　　2.按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证和备兑权证。

　　(1)认股权证是股份公司发行的，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。

　　(2)备兑权证是由投资银行发行的，行权时备兑权证持有者认兑的是已流通而非增发的股票，上市公司股本不变。

　　3.按照持有人权利的性质分类，权证可分为认购权证和认沽权证。

　　(1)认购权证近似于看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。

　　(2)认沽权证近似于看跌期权，行权时其持有人可按照约定的价格卖出约定数量的标的资产。

　　4.按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权，欧式权证仅可在失效日当日行权，百慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。

　　(二)权证的基本要素

　　(1)权证类别 (2)标的资产 (3)存续时间 (4)行权价格

　　(5)行权结算方 (6)行权比例

　　(三)权证的价值

　　1.当认股权证行权时，标的股票的市场价格一般高于其行权价格，认股权证在其有效期内具有价值。

　　2.认股权证的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。一份认股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和。

2018年基金从业资格考试题型
考试科目	考试大纲	考试题型	考试题量	考试时长
基金从业法律法规	基金法律法规、职业道德与业务规范	选择题	100题	120分钟
股权投资基金	股权投资基金(含创业投资基金)基础知识	选择题	100题	120分钟
证券投资基金基础知识	证券投资基金基础知识	选择题	100题	120分钟

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