2018年基金从业资格考试《证券投资基金》重点解析（14）

　　1、理解一级市场和二级市场

　　一级市场是发行市场，就是投资者从发行人那里认购股票或基金;

　　二级市场是交易市场，就是各个投资者之间进行的上市证券的交易买卖

　　2、做市商和经纪人的区别：

　　两者市场角色不同;利润来源不同;市场流动性贡献不同

　　3、理解中国主要交易所及其所属类型：上海证交所，深圳证交所，都是会员制

　　4、理解买、卖空和加杠杆对风险和收益的影响

　　买空交易一般都是利用保证金帐户来进行的。当交易者认为某种股票的价格有上涨的趋势时，他通过交纳部分保证金，向证券公司借入资金购买该股票期货，买入的股票交易者不能拿走，它将作为货款的抵押品，存放在证券公司。如以后该股票价格果然上涨，他又以高价向市场抛售股票，将所得的部分款项归还证券公司贷款，从而结束其买空地位。交易者通过买入和卖出两次交易的价格差。

　　卖空是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，目后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。

　　加杠杆后，投资者的收益和风险都会成倍增加。

　　5、 理解基金公司投资交易流程：形成投资策略;构建投资组合;执行交易指令;绩效评估与组合调整;风险控制

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