权益类证券

　　一、股票

　　股票是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获取股息和红利的凭证。股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。

　　(一)股票的特征

　　1.收益性

　　收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。股票的收益主要有两类：一是股息和红利。二是资本利得。

　　2.风险性

　　风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特性。股票风险的内涵是预期收益的不确定性。

　　3.流动性

　　流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。

　　4.永久性

　　永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的 。

　　5.参与性

　　参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，通过选举公司董事来实现其参与权。

　　(二)股票的价值与价格

　　1.股票的价值

　　(1)股票的票面价值。股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有面额股票。股票的票面价值在初次发行时有一定参考意义。

　　(2)股票的账面价值。股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。

　　2.股票的价格

　　(1)股票的理论价格。

　　①从理论上说，股票价格应由其价值决定，但股票本身并没有价值，但股票代表收益的价值，即能给它的持有者带来股息红利。股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定。

　　②股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。将股票的未来值按市场利率和有效期限折算成今天的价值，即为股票的现值。

　　(2)股票的市场价格。股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。

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