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2017年基金从业资格考试《证券基金基础》要点（十一）
来源 :中华考试网 2017-02-25
中(三)营运效率比率
营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，这类比率主要考察存货和应收账款两部分的使用效率;另一类是长期比率，主要指的是总资产周转率。
1.存货周转率=年销售成本/年均存货
存货周转率显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高。
年均存货通常是指年内期初存货和期末存货的算术平均数。
存货周转天数=365天/存货周转率
2.应收账款周转率=销售收入/年均应收账款
(1)应收账款周转率则告诉我们能够以多快的速度收回销售收入，企业在一年或一个经营周期内，应收账款的周转次数，应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短。
(2)应收账款周转天数=365天/应收账款周转率
3.总资产周转率=年销售收入/年均总资产
(1)总资产周转率衡量的是一家企业所有资产的使用效率。
(2)年均总资产也是企业年内期初资产和期末资产的算术平均数。
(3)总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。
(四)盈利能力比率
1.销售利润率=净利润/销售收入
(1)销售利润率是指每单位销售收入所产生的利润
(2)一般来说，其他条件不变时，销售利润率越高越好;但当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，因为如果总体销售收入规模很大，还是能够取得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理。
2.资产收益率=净利润/总资产
(1)资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润。资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。
(2)资产收益率的特点是它所考虑的净利润仅仅是股东可以获得的利润，而资产却是包括股东资产和债权人资产在内的总资产。
3.净资产收益率=净利润/所有者权益
(1)净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。
(2)净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高;净资产收益率低则相反。
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