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基金从业资格证考试证券投资基金基础知识知识点概述(43)

来源 :中华考试网 2016-05-11

一、资本资产定价模型的原理(CAPM)
(一)假设条件(重点)
资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。
(二)资本市场线
1、无风险证券对有效边界的影响
2、切点证券组合T的经济意义
3、资本市场线方程
(三)证券市场线(重点)
1、证券市场线方程   2、证券市场线的经济意义   3、?系数的经济意义
二、资本资产定价模型的运用
(一)资产估值。     (二)资产配置
三、资本资产定价模型的有效性

 

——该模型由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。
一、套利定价的基本原理
(一)假设条件(重点)
——APT模型的假设与CAPM假设的异同点
相同之处:
1、投资者是风险厌恶者,投资者追求效用的最大化;  2、投资者有相同的预期;
3、资本市场是完美的;    4、市场是均衡的。
不同之处:与CAPM不同的是,APT不要求:
1、APT以期望收益率和风险为基础选择投资组合;
2、投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷;
3、投资者具有单一投资期。
(二)套利机会与套利组合     (三)套利定价模型
二、套利定价模型的应用
1、分离出统计上显著影响证券收益的主要因素
2、测算灵敏度系数,预测证券收益。

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