第二节 方案经济评价的主要方法

　　一、方案经济评价的主要指标

　　根据计算指标时是否考虑资金时间价值，将经济评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。还要以分为时间性指标、价值性指标和比率性指标。

　　【例】下列投资方案经济评价指标中,属于动态评价指标的有()。

　　A.内部收益率

　　B.资本金净利润率

　　C.资产负债率

　　D.净现值率

　　E.总投资收益率

　　【答案】AD

　　【例】下列投资方案经济评价指标中，属于盈利能力静态评价指标的是()。

　　A.利息备付率

　　B.资产负债率

　　C.净现值率

　　D.静态投资回收期

　　【答案】D

　　二、方案经济评价主要指标的计算

　　⒈投资收益率

　　指方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。

　　⑷投资收益率指标的优点与不足。投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足的是，没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性;指标计算的主观随意性太强，换句话说，就是正常生产年份的选择比较困难，如何确定带有一定的不确定性和人为因素。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。

　　【例】总投资收益率是指项目达到设计能力后正常年份的()与项目总投资的比率。

　　A.息税前利润

　　B.净利润

　　C.总利润扣除应缴纳的税金

　　D.总利润扣除应支付的利息

　　【答案】A

　　⒉投资回收期

　　⑴静态投资回收期。投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可以自项目投产年开始算起，但应予以注明。

　　⑵动态投资回收期。

　　若考虑资金时间价值，用折现法计算出的动态投资回收期，要比静态投资回收期长些，该方案未必能被接受。

　　⑶投资回收期指标的优点和不足。投资回收期指标容易理解，计算也比较简便;项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本周转速度越快，回收期越短，风险就越小。这对于那些技术上更新迅速的项目或资金相对短缺的项目或未来情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿速度的项目是有吸引力的。但不足的是，投资回收期没有全面考虑方案整个计算期内的现金流量，只间接考虑投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果。

　　【例】某建设项目，第 1-3 年每年年末投入建设资金 500 万元，第 4-8 年每年年末获得利润 800万元，则该项目的静态投资回收期为()年。

　　A.3.87

　　B.4.88

　　C.4.90

　　D.4.96

　　【答案】B