线性内插法计算内部收益率的步骤：

  第一步：粗略估计IRR的值。如：为了减少试算次数，可先令i﹦0，用净现金流量的和与投资总额之比来初略估算IRR。   

  第二步：分别选择i₁ , i₂ ﹝i₁ ＜ i₂﹞，计算对应的NPV_l，NPV₂，使得NPV_I>0，NPV₂<0。若首次选择的i₁ , i₂计算得到的NPV_I，NPV_I不满足要求，则重新选取。

  第三步：用线性插入法计算IRR的近似值，公式为：

  IRR﹦i₁ +( i₂﹣i₁)  NPV₁/ ( NPV_l﹣NPV₂ )

  由于上式IRR计算误差的大小与( i₂﹣i₁)的大小有关，且i₂与i₁相差越大，误差也越大，为了控制误差，i₂与i₁之差( i₂﹣i₁)一般不应该超过5％。

  [例2]  某方案的现金流量如表1—3所示，基准收益率为10％，试计算：①净现值；②内部收益率。

 解：①净现值

    NPV﹦﹣60×(P/F，10％，1)﹣80×(P/F，10％，2)﹢30×(P/F，10％，3)

    +43×(P/A，10％，4)  (P/F，10％，3)

    ﹦﹣60 ×0.9091﹣80 ×0.8264+30×0.7513+43×3.1699×0.7513

   ﹦4.29(万元)

  ②内部收益率

i₁﹦10％时，NPV₁﹦4.29万元

  i₂﹦12％时，NPV₂﹦﹣60×(P/F,12％,1) ﹣80×(P/F，12％，2)+30×(P/F,12％,3)+43×(P/A,12％,4) ×(P/F,12％,3)

    ﹦﹣60 ×0.8929﹣80 ×0.7972+30 ×0.7118+43 ×3.0373 ×0.7118

    ﹦﹣3.03(万元)

    所以内部收益率IRR为：

    IRR ﹦i₁+( i₂﹣i₁)  NPV₁/ ( NPV_l﹣NPV₂ )

     ﹦10％+(12％﹣10％) ×4.29／(4.29+3.03)

     ﹦11.17％

2)单项选择题(每题的备选项中，只有1个最符合题意)

(1)如下关于投资回收期的说法正确的是(D)。

A．投资回收期全面地考虑了投资方案整个计算期内的现金流量

B．投资回收期的判断标准是基准投资回收期，其取值可根据现金流量表

C．投资回收期越短，说明项目的盈利能力和抗风险能力较差

D．投资回收期只能作为投资方案选择的辅助评价指标

(2)基准收益率与NPV的关系表现为(B)。

A．基准收益率减小，NPV相应减小  B．基准收益率减小，NPV相应增大  

C．基准收益率的大小与NPV无关    D．基准收益率增大，NPV相应增大

 (3)在方案经济评价中，项目内部收益率满足(C)时，方案在经济上可以接受。

 A．IRR＞0    B．IRR＜0    C．IRR≥i_c    D．IRR＜ i_c

(4)已知两个投资方案，投资成本相。等，下面结论正确的是(C)。

A．NPV_l＞NPV₂，则IRR₁﹦IRR₂    B．NPV_l＞FNPV₂，则IRR₁＞IRR₂   

C．NPV_l＞NPV₂≥0，则方案1优于方案2  D NPV_l＞NPV₂≥0，则方案2优于方案1

  (5)对独立方案的评价，用内部收益率和净现值评价所得结论(A)。

  A．一致      B．不完全一致    C．不一致    D．无法判断

  (6)保持其他因素不变，基准收益率降低时，则下列评价指标值会增大的是(A)。

    A．净现值    B．内部收益率

    C．投资收益率    D．静态投资回收期

(7)某投资方案，当基准收益率取12％时，NPV=﹣18万元，则该项目的内部收益率IRR值的范围是(B)。

    A．大于12％    B．小于12％    C．等于12％    D．无从判断

 (8)动态投资回收期与静态投资回收期相比，一般情况下(C)。

    A．二者时间一样长      B．后者比前者时间长

    C．前者比后者时间长    D．前三种情况都有可能出现

  (9)具有常规现金流量的投资方案，当基准收益率为10％时，财务净现值为100万元，当基准收益率为12％时，该项目的财务净现值(A)。

  A．小于100万元    B．等于100万元

  C．大于100万元    D．以上都不正确

  (10)下面关于财务净现值的叙述，不正确的是(D)。

  A．必须首先确定一个符合经济现实的基准收益效率，而该值的确定往往是比较困难的

  B．互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限

  C．不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率

  D．经济意义不明确直观，不能够直接以货币额表示净收益