2020年高级会计师《会计实务》备考案例题二十
来源 :中华考试网 2020-06-04
中【案例分析】 A公司是一家汽车配件生产商。公司2018年末资产负债表项目金额如下(单位：亿元)。
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资产 |
金额 |
负债及股东权益 |
金额 |
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现金 |
2 |
短期借款 |
8 |
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应收账款 |
8 |
长期借款 |
12 |
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存货 |
6 |
股东权益 |
9 |
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非流动资产 |
13 |
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合计 |
29 |
合计 |
29 |
公司营销部门预测，随着中国汽车行业的未来增长，2019年公司营业收入将在2018年20亿元的基础上增长30%。财务部门认为，2019年公司销售净利率能够保持在10%的水平;公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资，但流动资产、短期借款将随着营业收入的增长而相应增长。公司计划2019年外部筹资额全部通过长期借款解决。
公司经理层将上述2019年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。
根据董事会要求，为树立广大股东对公司信心，公司应当向股东提供持续的投资回报。每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80%的水平。为控制财务风险，公司拟定的资产负债率“红线”为70%。
假定不考虑其他有关因素。
要求：1.根据资料，按照销售百分比法分别计算A公司2019年为满足营业收入30%的增长所需要的流动资产增量和外部筹资额。
『正确答案』流动资产增量=(2+8+6)÷20×(20×30%)=4.8(亿元)
或：流动资产增量=(2+8+6)×30%=4.8(亿元)
外部筹资净额=4.8-8÷20×(20×30%)-20×(1+30%)×10%×(1-80%)=1.88(亿元)
要求：2.结合(1)问的结果，判断外部筹资额全部通过长期借款筹集的筹资战略规划是否可行，并说明理由。
『正确答案』
公司长期借款筹资战略规划不可行。
理由：如果公司外部筹资净额均通过长期借款满足，将会使资产负债率超过70%的红线。
[(8×(1+30%)+12+1.88 ]÷(29+4.8)=71.83%