【案例分析】A公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值绩效考核办法进行企业绩效计量与评价，有关资料如下：

　　(1)2018年A公司净利润9.6亿元，利息支出26亿元，研究与开发费用1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出1.2亿元。

　　(2)2018年A公司年末所有者权益600亿元，年初所有者权益550亿元，年末负债为850亿元，年初负债为780亿元，年末无息流动负债250亿元，年初无息流动负债150亿元，年末在建工程180亿元，年初在建工程200亿元。

　　(3)A公司平均资本成本率5.5%。

　　(4)A公司所得税税率25%。

　　假定不考虑其他因素。

　　要求：

　　1.计算A公司税后净营业利润。

　　2.计算A公司调整后资本。

　　3.计算A公司经济增加值。

　　4.指出经济增加值绩效评价方法的优点。

　　『参考答案』

　　1.税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项)×(1-25%)=9.6+(26+1.8+1.2)×(1-25%)=31.35(亿元)

　　2.调整后资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程

　　平均所有者权益=(600+550)/2=575(亿元)

　　平均负债=(850+780)/2=815(亿元)

　　平均无息流动负债=(150+250)/2=200(亿元)

　　平均带息负债=815-200=615(亿元)

　　平均在建工程=(180+200)/2=190(亿元)

　　调整后资本=575+615-190=1000(亿元)

　　3.经济增加值=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率=31.35-1000×5.5%=-23.65(亿元)

　　4.经济增加值法优点：

　　(1)考虑了所有资本的成本，更真实地反映了企业的价值创造能力;(2)实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值;(3)能有效遏制企业盲目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向，引导企业注重长期价值创造。