(1)

　　(2)从公司股东获得良好回报的角度，应选择方案三：

　　①融资方案一会导致公司资产负债率由2011年末的40%上升到48.28%。公司每股收益由2011年的0.18元上升到0.19元。

　　②融资方案二会导致公司资产负债率由2011年末的40%上升到48.28%。 2014年1月转股前，公司每股收益由2011年的0.18元上升到0.29元。 2014年1月转股后，公司资产负债率降为34.48%，公司每股收益比2011年有所上升到0.32元的水平。

　　③融资方案三会导致公司资产负债率由2011年末的40%下降到34.48%。 每股收益由2011年的0.18元上升为0.38元。

　　1)债券筹资的优缺点：

　　①债券筹资的优点

　　第一，资金成本较低;第二，保证控制权;第三，可以发挥财务杠杆作用;第四，因发行公司债券所承担的利息费用可以为公司带来抵税利益;第五，与发行股票相比，可以相对减轻公司的现金支付压力。

　　②债券筹资的缺点

　　第一，筹资风险高;第二，限制条件多;第三，筹资额有限。

　　2)发行可转换债券优缺点：

　　①发行可转换债券优点

　　第一，筹资成本较低;第二，便于筹资资金;第三，有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释;第四，减少筹资中的利益冲突。

　　②发行可转换债券缺点

　　第一，股票上扬风险;第二，财务风险;第三，丧失低息优势

　　3)普股筹资的优缺点

　　①普通股筹资的优点

　　第一，没有固定利息负担;第二，没有固定到期日，不用偿还;第三，筹资风险小;第四，能增加公司的信誉;第五，筹资限制较少。

　　②普通股筹资的缺点

　　第一，资金成本较高;第二，容易分散控制权;第三，无法享受纳税利益;第四，现金支付压力问题——如发放现金股利;第五，股票股利问题——导致每股收益下降、每股市价下跌。

　　(3)从公司规避风险的角度来看，应该选择方案三。方案三的资产负债率为34.48%相比方案一的发行债券筹资和方案二中转股前资产负债率为48.28%，方案三的还款风险要低。虽然方案二中转股后资产负债率降低到34.48%，但是其还存在可转换债券持有人是否转股的风险。综合以上风险分析，则方案三的综合风险是最低的，应该选择方案三。

　　补充：从公司每股收益的角度看，方案三也是最优的。