答案部分

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】

　　本题考查的是概率分析中的期望值法。(65/125)×100%=52%。参见教材P234。

　　2、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】

　　本题考查的是概率分析中的期望值法。根据公式：V=§÷E(NPV)，V甲=890/1500=0.59，V乙=910/1800=0.51，V丙=1200/2200=0.55。参见教材P234。

　　3、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　本题考查的是蒙特卡洛模拟法。蒙特卡洛模拟法的实施步骤一般分为三步：(1)分析每一可变因素的可能变化范围及其概率分布;(2)通过模拟实验随机选取各随机变量的值，并使选择的随机值符合各自的概率分布。参见教材P235。

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】

　　本题考查的是决策的概念。信息原则在于强调信息是决策的基础。参见教材P239。

　　5、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　本题考查的是传统投资决策方法的局限性。运用财务评价方法进行投资决策时，一般隐含两个假定：一是投资可逆性;二是不考虑延期投资对项目预期收益的影响。参见教材P242。

　　6、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　本题考查的是实物期权方法与房地产投资决策。开发商经常遇到一些受政策因素影响较大的开发项目，限价商品住宅项目就属于这一类。开发商原本打算通过投资限价商品住宅项目，来拓展新的市场机会，但政府对限价商品住宅的政策不够清晰，对未来可能遇到的政策调整等不确定性难以把握，如开发项目销售对象、销售时间、市场环境变化后可能对销售对象和销售价格进行调整等，因此可对这一放弃型期权进行估价，从政策调整的损失与市场机会收益两方面进行评估，以决定该项目是开发还是放弃。参见教材P245。

　　二、判断题

　　1、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】

　　本题考查的是敏感性分析的“三项预测值”法。单因素敏感性分析方法忽略了各因素之间的相互作用。参见教材P227。

　　2、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】

　　本题考查的是风险分析的界定。不确定性分析中的盈亏平衡分析和敏感性分析，是在风险因素确定发生概率未知条件下的抗风险分析。参见教材P229。

　　3、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】

　　本题考查的是风险分析的一般过程和方法。由于每一个项目本身就是一个复杂的系统，因而影响它的因素很多，而且各风险因素所引起的后果的严重程度也不相同。参见教材P229。

　　4、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】

　　本题考查的是风险分析的一般过程和方法。风险估计与评价常用方法有：调查和专家打分法、解析方法和蒙特卡洛模拟法三种。参见教材P230。

　　5、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】

　　本题考查的是概率分析中的期望值法。期望值法判断投资方案优劣的标准是：期望值相同、标准差小的方案为优;标准差相同、期望值大的方案为优;标准差系数小的方案为优。参见教材P234。

　　6、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】

　　本题考查的是决策的方法。常用的不确定性决策方法包括小中取大法、大中取大法和最小最大后悔值法等。参见教材P240。

　　7、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】

　　本题考查的是房地产投资决策的期权性质。房地产投资具有不可逆性和可延期性，也就具有了期权性质。参见教材P243。

　　8、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】

　　本题考查的是实物期权方法与房地产投资决策。应用实物期权方法进行投资决策一般有四个步骤，即：构建应用框架、完成期权定价、检查结果、再设计。参见教材P244。